Banco Sabadell | Como estaba previsto, los Rdos. acumulados muestran una caída en ingresos por como caen las entregas en el calendario en 2023 vs 2022. Entregas 9meses’23: 982 uds (vs 1.327 en 9meses’22). Las ventas han estado en línea pero los márgenes son superiores a lo que esperábamos. Ventas: 302 M euros (-14,1% vs -13,2% BS(e)); EBITDA: 29 M euros (-15,0% vs -28,9% BS(e)). En este trading update no dan detalle de la parte baja de la cuenta de resultados. La compañía reitera sus objetivos para todo el ejercicio y visto el pipeline de viviendas terminadas sin entregar a sep’23 (>800 uds) no parece que vaya a tener problemas (con c.518 uds entregadas alcanzarían la parte baja del rango previsto).

La evolución de las preventas en 3T’23 estanco ha sido buena y mejor de lo que esperábamos: 494 uds (vs 400 uds BS(e)) con una tasa de absorción en línea con el promedio de los últimos 4 años.

También anuncia el pago de un dividendo de 0,33 euros/acc (-20%, vs 0,4 BS(e), yield 4,6%) como dividendo a cuenta’23 el próximo mes d diciembre (fecha por confirmar) y la solicitud por parte de FCC de un puesto en el Consejo.

Valoración: Los Rdos nos parecen buenos y refuerzan la idea de que MVC están haciéndolo mejor que el mercado a nivel comercial, con incrementos de preventas sobre el año anterior.