Norbolsa | Tubacex: sorpresa muy positiva en los resultados del 3T22, que superaban en un 37,8% las estimaciones del consenso a nivel EBITDA (24,8 M€ vs 18,0 M€ c.), tras alcanzar el excepcional margen del 14,3%.

A nivel de ventas, la buena evolución del ejercicio llevaba a sobresalir en un trimestre donde la estacionalidad tiende a ser negativa, reportando unas ventas de 173,3 M€ (+5,0% vs c.). Adicionalmente, destaca de manera positiva la evolución de la deuda neta (4,2x) y el capital circulante (37,5%), en línea con el trimestre anterior y aproximándose a los niveles objetivos del ejercicio (4x, 30-35%).

Por último, la compañía reportaba el dato de cartera a cierre de trimestre, alcanzando los 592 M€ (b-t-b 1,23x) sin incluir el pedido significativo de OCTG recibido de ADNOC. 

Opinión: resultados trimestrales muy sólidos en todos los aspectos. El foco estará ahora en la recurrencia de estas rentabilidades.