Norbolsa | La compañía publica resultados 2024, mostrando unas ventas de 1.588 M €, ligeramente por debajo de nuestras estimaciones (-1%) pero con un EBITDA de 454 M€ (1%) por encima de nuestra previsión (margen mejorando 57 p.b. hasta 28,6% vs 28% de nuestra estimación) y una generación de caja, tal como esperábamos, claramente por encima de su objetivo del año, 206 M€ vs >180 M de target (ratio de conversión 45% del EBITDA y 13% de ventas). La deuda financiera neta se sitúa en 248 M€, 0,6x EBITDA, en línea con nuestra estimación (250 M.). A pesar de las incertidumbres macroeconómicas y de la debilidad del consumo actual, apunta aun mantenimiento del resultado operativo para 2025 y a una buena generación de caja apoyado en una optimación de la capacidad productiva en Iberia, la integración vertical del RU y el crecimiento en Brasil. Recordemos que la compañía habitualmente da guías oficiales para el año con la publicación del 1T en la JGA de abril. Anuncia un incremento de dividendo por acción del 10,4% para el año 2025 (15% considerado la ampliación liberada del ejercicio anterior).