Morgan Stanley | Los beneficios de Unicaja han sido negativos (-€19mn) pero por encima de lo esperado por el consenso (-€248mn) debido a una caída trimestre frente a trimestre de -6.4% del NII aunque compensado en gran parte por las comisiones y “otros ingresos”, y unos Beneficios operativos antes de Provisiones (PpoP) en línea con lo que esperábamos, igual que el dato de capital. Por tanto, ante el débil momentum de NII, y teniendo en cuenta que aún se tiene que rollear las TLTRO, mantenemos una visión cauta en el valor y reiteramos Underweight.