Morgan Stanley | Ayer terminaba la 21 Conferencia Anual de Utilities y Energía con presencia este año de 57 compañías de sectores Utilities, Petroleras, Energías limpias, Hidrógeno y Captura de Carbono. Nuestros expertos del sector destacan varios puntos de la conferencia, (1) el interés inversor ha aumentado este año (+45% inversores asistiendo) a pesar del tono más conservador de las compañías, aunque no llegaron a hacer comentarios negativos incrementales, (2) el debate principal sigue siendo la creación de valor en Renovables, especialmente tras Orsted y el aumento de tires, (3) debate que ha evolucionado en la gestion del capital entre capex y retorno a inversores, (4) en esta línea, mejora la visión sobre capex en expansión de redes. (5) A falta de FCF, una estrategia de rotación de activos (véase EDPR) puede ser una buena fuente de fondeo para capex, (6) la generación flexible tiene valor y más mirando a los cambios regulatorios que vienen. (7) El mercado está esperando los planes de negocio a presentar por UK Water el 2 de Octubre, la evolución del subsidio del US IRA y la próxima subasta piloto de hidrógeno en noviembre.