Renta 4 | Rhone Capital, a través de Piscina Luxembourg Holdings, ha procedido a realizar una colocación privada de 21 millones de títulos de Fluidra (FDR) en una colocación privada dirigida a inversores institucionales, y actuando BofA Securities Europa y Berenberg, Gossler & Co. KG. como entidades colocadoras.

1-. El número de acciones colocadas asciende a 21 millones de títulos representativas del aproximadamente el 10,7% del capital social de Fluidra.

2-. El importe de la operación ha ascendido a 424,2 mln eur a un precio medio por acción de 20,2 eur/acción que implica un descuento del 4,3% con respecto al precio de cierre del pasado martes.

3-. Tras la colocación de este paquete, Rhone Capital, a través de Piscine Luxemboug Holdings, controlará aproximadamente el 21,5% del capital de la sociedad.

Valoración:

1-. Noticia que no sorprende, ya que Rhone Capital viene reduciendo su participación en los últimos meses, pero sí por el momento en que se produce, muy cercano a la anterior colocación el pasado 19 de noviembre de 2020.

2-. Valoramos positivamente el reducido descuento al que se ha realizado la colocación a pesar del volumen de la colocación, que entendemos pesará en la cotización durante este miércoles, pero que demuestra la elevada demanda de títulos de la sociedad. A nivel estratégico vemos de manera positiva la reducción del paquete de Rhone Capital, que por otro lado permitirá aumentar el capital flotante de la compañía y asimismo su liquidez y que nos lleva a pronosticar su futura incorporación al Ibex-35, lo que sin duda seguirá aumentando la demanda de sus títulos entre inversores institucionales, y principalmente aquellos de gestión pasiva.

Reiteramos nuestra recomendación de Infraponderar y P.O. de 18 eur/acc.