Record histórico de OPV en el 1S21: 1263 operaciones por $294.000 M, la primera vez que se superan los $200.000 M en los primeros seis meses de un año

Operaciones de fusión y adquisición

Backer McKenzie | A nivel global, durante el primer semestre de 2021 se produjo un aumento de la actividad de las salidas a Bolsa, impulsado por la liquidez disponible, el entusiasmo de los inversores y el aumento de las SPAC. Mientras que en la primera mitad de 2020 hubo 519 OPV por valor de 92.000 millones de dólares, en los primeros seis meses de 2021 se han producido 1263 OPV valoradas en 294.000 millones de dólares. Esta captación de capital durante los primeros seis meses de 2021 alcanzó máximos históricos, siendo la primera vez que se recaudan más de 200.000 millones de dólares en la primera mitad de un año. Esto refleja un aumento interanual del 143% en volumen de operaciones y del 220% en la captación de capital.

Los emisores con sede en EE.UU. y China lideraron el grupo en la primera mitad de 2021, con 424 y 211 debuts respectivamente, seguidos por Canadá (63), Australia (60) y Japón (53). La actividad transfronteriza también aumentó, con un volumen de operaciones que creció un 91% en comparación con el año anterior, y un 232% en valor durante el mismo periodo. La fuerte recuperación de la economía de China continental impulsó las salidas a Bolsa transfronterizas en Hong Kong y Estados Unidos.

Respecto a los parqués bursátiles, los más solicitados en estos debuts fueron el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York que lideraron el primer semestre de 2021, atrayendo más de 160.000 millones de dólares en 519 salidas a Bolsa. Por otro lado, el continuo crecimiento de las salidas domésticas en China continental reforzó los resultados de las bolsas de Shenzhen y Shanghai. En Europa, Euronext Ámsterdam se vio impulsada por dos megadeals transfronterizos, por valor de más de 1.000 millones de dólares cada uno, con lo que la captación de capital de este índice superó los 4.000 millones de dólares por primera vez desde 2018.

El sector financiero se situó a la cabeza en términos de valor (124.000 millones de dólares captados) y de volumen (455 operaciones), sobre todo debido al número de OPVs de SPACs, con más de 350 SPACs que salieron a bolsa para recaudar 103.000 millones de dólares. La tecnología y la sanidad ocuparon el segundo y tercer lugar en la clasificación, tanto en valor como en volumen, ya que la pandemia del COVID-19 contribuyó a impulsar la inversión en estos sectores, especialmente en China.

Además del aumento de las SPAC en EE.UU., otras regiones también se estén moviendo para atraer la actividad de las SPAC. En Londres, se están esforzando por ayudar a la London Stock Exchange a obtener una ventaja más competitiva frente a otras bolsas tras del Brexit. Asimismo, Euronext, Hong Kong y Singapur también están explorando las OPV mediante SPAC debido a la demanda de los inversores.

Durante la primera mitad de 2021 en España se produjeron debuts bursátiles con una captación de capital de 121 millones de dólares, impulsados por la salida a Bolsa de Ecoener, tan solo 100 millones de dólares por debajo del volumen de salidas a Bolsa en España en todo 2020 (que fue de 221 millones de dólares) según el informe H1 IPO elaborado por Baker McKenzie. Si tenemos en cuenta el debut mediante direct listing de Línea Directa, más el previsible debut en el corto plazo de Acciona Energía, entre otros, nos encaminamos hacia un año de récord con volúmenes y actividad de salidas a Bolsa no vistos desde hace más de 5 años en nuestro país. Debe tenerse en cuenta asimismo que estos datos no tienen en cuenta las incorporaciones a negociación que se han producido de igual forma en BME Growth, el mercado no regulado para PYMEs en expansión antiguamente denominado Mercado Alternativo Bursátil.

En relación a estos datos, Carlos Martín, director de equipo del departamento de Mercantil y Mercado de Capitales en Baker McKenzie, señala que «Estamos observando un aumento significativo en el volumen de operaciones en línea con la evolución de las salidas a bolsa a nivel global. El hecho de que algunas operaciones previstas inicialmente para este semestre se hayan visto finalmente frustradas no debe empeñar el positivo desempeño del mercado de valores español durante el primer semestre de 2021″.