Powell provoca caídas en las bolsas mundiales

Pantallas Bolsa de Madrid

Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada de descensos en los principales índices mundiales después de que los inversores reaccionaran negativamente al discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole, evitando hablar de una eventual relajación de la política monetaria al afirmar que la experiencia histórica advierte de los riesgos de realizar una relajación prematura. Jerome Powell afirmó que restaurar la estabilidad de precios va a requerir mantener una política monetaria restrictiva durante cierto tiempo.

En referencia al impacto que las subidas de tipos puedan tener sobre la economía, afirmó que recuperar el objetivo de inflación del 2% es la prioridad actual de la Fed, aunque ello suponga que los consumidores y las empresas tengan que sentir las consecuencias en su capacidad de compra, ahorro e inversión a corto plazo. Respecto a la cuantía de la próxima subida en septiembre, afirmó que otro aumento importante parece adecuado en este momento, aunque sin concretar su cuantía.

Respecto a la evolución de la inflación, Powell ha señalado que, aunque el dato de julio ha ido en la buena dirección, el que haya bajado un solo mes está lejos de ser suficiente para considerar que se está en la senda de converger con el objetivo del 2% anual.

Este discurso se produce justo después de conocerse que la economía estadounidense se situó en recesión técnica en el 2T, aunque la Fed seguirá centrándose en el dato de inflación de agosto, entre otros indicadores, para decidir el próximo movimiento de su política monetaria. Por su parte, el presidente de EEUU, Joe Biden, ha anunciado una condonación de la deuda estudiantil de hasta 20.000 dólares que podría generar riesgos de inflación y presupuestarios.

Respecto a la situación en la guerra, el presidente de Rusia, Vladímir Putin, ha firmado un decreto para aumentar el personal de las fuerzas armadas rusas en más de 130.000 militares hasta 2,04 millones de personas.

Por otro lado, el índice de confianza del consumidor Gfk de Alemania ha caído a -36,5 puntos en su proyección de septiembre, lo que supone un nuevo mínimo histórico y un descenso de 5,6 puntos respecto a agosto de este año, cuando se situó en -30,9 puntos. 

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento positivo en general. El índice de referencia de la bolsa de Hong Kong, el Hang Seng, ha subido un 1,01% ante últimas informaciones sobre un posible avance en las negociaciones entre China y EEUU sobre las auditorías a compañías chinas cotizadas en EEUU. En contraste, el índice de Shanghái retrocedió un 0,31% por las caídas del sector de energía, transporte e inmobiliario.

En Europa, todos los índices han cerrado con pérdidas importante tras conocer el discurso del presidente de la Fed. Así, el Eurostoxx 50 ha perdido un 1,93%, donde ha destacado la caída del FTSE MIB de un 2,49%. El indicador europeo Stoxx 600 ha retrocedido impulsado por las empresas de los sectores de consumo cíclico, tecnología e inmobiliario.

En España, el IBEX 35 ha cerrado por debajo de 8.100 puntos tras caer un 1,51%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en Sabadell (1,00%), Repsol (0,19%) y Enagás (0,10%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Meliá (-4,06%), Pharma Mar (-3,91%) y Solaria (-3,78%).

Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el SP 500 registra un retroceso de 1,93% y el índice tecnológico Nasdaq de un 2,36%.

Renta fija

Nueva jornada de aumentos generalizados de las Tires de los bonos soberanos en la Eurozona tras la confirmación del endurecimiento del mensaje de Jerome Powell.

La significativa caída de las TIRes desde mitad de junio prácticamente se ha revertido en agosto, con la vuelta a las expectativas de que los bancos centrales prolongarán el endurecimiento de su política monetaria para frenar la creciente inflación.

En esta línea, en la comparecencia comenzada a las 16:00, el presidente de la Fed ha vuelto a incidir en que el principal objetivo es reducir la inflación lo que requerirá mantener una política restrictiva durante cierto tiempo, asestando un golpe a la confianza del mercado en una próxima suavización de la senda de endurecimiento. Así, ya ha anunciado otra elevada subida de tipos para septiembre, en línea con el aumento de las apuestas durante la semana de una subida de 75pb.

Los contratos de futuros que hacen referencia a la reunión de política monetaria de la Fed de septiembre, anticipan ahora un aumento de 63 pb, situándose en el punto medio de una subida de medio punto o de tres cuartos de punto. Antes del discurso, el contrato de swap para reunión de septiembre preveía un endurecimiento de 59 pb. Adicionalmente, los traders han descontado una menor probabilidad de recortes de tipos en 2023, de hasta 34 pb.

En este contexto, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con ascensos considerables. El bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 7 pb hasta un 1,38%.

Fuera de la Eurozona, al cierre de la sesión europea, la yield del bono a 10 años de EEUU permanecía plano, mientras que la referencia a 2 años sube 8 pb hasta el 3,44%, alcanzando su máximo de mediados de junio.