Adrián Sánchez Ruiz ( Singular Bank) | Jornada de movimientos dispares en los principales europeos y estadounidenses en una semana de escasas variaciones donde la publicación de unos datos macroeconómicos peores de lo esperado en la Eurozona y China, continúan reflejando el deterioro de las economías más relevantes del mundo. En efecto, la caída de las exportaciones en China por encima de lo esperado, junto a la sorpresa de recesión técnica en la Eurozona señalan los crecientes riesgos sobre la actividad a nivel global, a pesar de la revisión generalizada de las previsiones de crecimiento de los organismos internacionales. Al mismo tiempo, que condicionan las futuras decisiones de las autoridades monetarias en caso de que no se logre una mayor moderación de las tasas de inflación subyacente, en un contexto en el que persisten las tensiones salariales y de los servicios. Así, el mercado se debate por una potencial pausa en el endurecimiento de los tipos que podría actuar de desencadenante para impulsar de nuevo el apetito por el riesgo.

En la región Asia-Pacífico, los datos de la variación interanual del IPC de China han mostrado nuevas señales de debilidad de la demanda interna de la potencia asiática. La tasa de inflación general en términos mensuales ha registrado una caída de un 0,2%, 0,1 pp más de lo esperado, lo que ha lastrado a los índices de la región a pesar de los nuevos estímulos introducidos por parte de los seis mayores bancos estatales chinos.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 0,18% y el IBEX 35 ha cerrado ligeramente por encima de la barrera de 9.300 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran ascensos de alrededor de un 0,25%.

Renta fija

Leves caídas en los rendimientos de la deuda pública en todos sus tramos, a la espera de las decisiones sobre política monetaria de la semana próxima. Las subidas de tipos del Banco de Canadá y del de Australia esta semana han tenido un impacto negativo en los bonos soberanos, especialmente en los de menor duración, agudizándose la inversión de las curvas, aunque muy ligeramente.

En este sentido, la rentabilidad del bono estadounidense a diez se sitúa en el 3,75%, el del bund alemán en el 2,37%, y el del bono español a 10 años alrededor del 3,35%.

Materias primas y divisas

Jornada de escasas variaciones tras los descensos de ayer impactados por las noticias que sugerían un acuerdo entre Irán y EEUU, que acabó siendo desmentido por el Gobierno estadounidense. La producción actual de crudo de Irán es de alrededor de 2,75 millones de barriles por día (mbd), lo cual está por debajo de su capacidad de aproximadamente 3,75 mbd según la Agencia Internacional de la Energía (IEA). Si más barriles iraníes ingresan al mercado, podría tener un impacto significativo en la reducción del déficit oferta-demanda de petróleo esperado en la segunda mitad de 2023.