Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Los principales índices europeos rebotaron después de tres días de caídas tras señalar ayer el presidente Trump que la guerra de Irán podría acabar pronto. La caída del Brent de 10% favoreció un rebote generalizado de los activos de riesgo, aunque persisten incertidumbres respecto al fin de la guerra. El rebote de hoy sigue al giro general al alza que se produjo en la sesión de ayer, tras una apertura que llevó al Brent a las cercanías de los 120$ y unas pérdidas iniciales del 3% en los índices europeos.

Los sectores cíclicos más penalizados en los últimos días como Bancos, Tecnología, Industria y Materiales han liderado los avances en Europa, mientras Energía y Consumo básico han cerrado en negativo. El IBEX 35 ha liderado los avances con un repunte del 3,1%, mientras el FTSE  100 ha tenido la subida menor de un 1,6%. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cerrado con un avance de un 2,7%, y de máximo a mínimo ha corregido un 10%, en línea con los retrocesos máximos que registró en 2023 y 2024, mientras en 2025 su mayor caída fue del 18% en la crisis arancelaria.

Los mensajes de Trump respecto a la cercanía del fin de la guerra hacen referencia a que se están completando los objetivos militares antes de los previsto. Sin embargo, se mantiene la incertidumbre sobre la actitud que pueda tener el gobierno iraní en un supuesto alto el fuego unilateral, en particular respecto al tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz. En ausencia de un final negociado, el petróleo podría mantener una prima de riesgo elevada durante bastante tiempo.

Los índices estadounidenses continúan el rebote por expectativas de un acuerdo para liberar reservas estratégicas que ha llevado al Brent por debajo de la cota de 90 $. En ausencia de una clara visibilidad del fin de la guerra y el escenario posterior este nivel todavía una importante prima de riesgo.

Renta Fija

El intenso repunte de las TIRes soberanas de corto plazo y de las primas de riesgo de la Eurozona de las últimas sesiones ha empezado a revertirse gracias a la caída del petróleo. La TIR del bono alemán 2 años se ha situado en el 2,83% tras marcar ayer un máximo en 2,47%. Por su parte, la prima de riesgo de España se ha moderado hoy 7 pb a 45 pb, tras un máximo de 55 pb ayer.

Materias primas y divisas

El barril de Brent ha cedido hoy más de un 10% a 88,5 $ por el mayor optimismo sobre el fin de la guerra y medidas como suspender las sanciones a India por comprar petróleo ruso, o la expectativa de liberar reservas estratégicas del G-7. Por su parte, la cotización del gas TTF a un mes en Europa ha caído un 15%.

El EUR/USD se ha estabilizado por encima de 1,15 en las últimas sesiones y hoy rebota ligeramente a 1,165.