Adrián Sánchez (Singular Bank) | Jornada de movimientos poco significativos entre los principales índices mundiales, en el que el mayor optimismo de las bolsas en China ha impulsado a Europa y Estados Unidos. En el plano macroeconómico, destaca la publicación del indicador de clima empresarial en el mes de julio del Ifo Institute en Alemania, que registró su tercer retroceso mensual consecutivo hasta situarse en 87,3 puntos (vs. 88,6 puntos anterior). Un dato que, tras conocerse la negativa lectura preliminar de los PMIs de la Eurozona, constatan el deterioro de la actividad en el arranque del 3T de este año. A pesar de ello, el mercado se mantiene a la espera de las decisiones que adopten el BCE y la Fed esta semana y en los resultados empresariales de las empresas tecnológicas con mayor peso en los índices estadounidenses, como Microsoft o Alphabet. 

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento al alza. El Gobierno de China ha anunciado nuevas medidas para favorecer al sector inmobiliario y el ajuste de los niveles de endeudamiento de las corporaciones locales. En concreto, podría apostar por una relajación de las restricciones sobre la compra de viviendas en ciudades de nivel 1 como Beijing y Shanghái que se impusieron originalmente para limitar la especulación. Ante este anuncio, las bolsas de la potencia asiática han destacado con subidas superiores al 4% en el caso del Hang Seng. 

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,2% y el Ibex 35 cae un 0,25%, a pesar de que el FMI mejora el crecimiento del PIB español a un 2,5% en 2023 por las positivas perspectivas del turismo, reflejando así el impacto del repunte de la inestabilidad política tras el resultado de las elecciones generales de este pasado domingo. Por su parte, los índices estadounidenses registran avances de alrededor de un 0,4%.

Renta fija

La sesión ha experimentado incrementos generalizados en las Tires de los bonos soberanos. En una semana donde las reuniones de la Fed y BCE serán clave para la evolución de los mercados de renta fija. En este contexto, aumenta la probabilidad de que las autoridades monetarias estadounidense y europeas puedan poner fin pronto al proceso de subidas de tipos de interés iniciado en 2022. Si bien, la persistencia de las tensiones inflacionistas podría mantener el tono restrictivo de la política monetaria durante más tiempo en un contexto en el que se mantiene la resiliencia del mercado del mercado laboral. En este entorno, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con ligeras subidas. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) se sitúa en un 2,42%, al mismo tiempo que la referencia española ha tenido un comportamiento similar el resto de los bonos de la Eurozona con un aumento de 1 pb a 3,44%. Por su parte, elTreasury estadounidense sube 2 pb y se sitúa en 3,89%.