Juan Pablo Uphoff Salas ( Singular Bank) | Los índices europeos han iniciado la semana con tono mixto, afianzando el Stoxx 600 la caída del viernes por debajo de 440 puntos, su menor nivel en siete meses. Entre los principales selectivos, el IBEX 35 ha registrado los mayores retrocesos (-0,37%), ampliando su caída de la última semana y situándose por primera vez desde marzo de 2023 por debajo de la barrera de 9.000 puntos, mientras que el FTSE MIB italiano ha repuntado un 0,74%.
En la región Asia-Pacífico, han destacado de nuevo las importantes caídas de los índices de China. En este sentido, la desaceleración de la actividad económica, la fragilidad del sector inmobiliario y las tensiones geopolíticas han impulsado a la renta variable china a niveles pre- pandemia.
En una sesión con pocas referencias macroeconómicas y de calma tensa en el plano geopolítico, la renta variable ha estado marcada por el repunte del rendimiento del Treasury de EEUU a 10 años, que ha llegado a situarse por encima de la barrera del 5,0%, si bien ha terminado relajándose.
Los inversores centrarán su atención esta semana en la publicación de referencias (PMIs, PIB de EEUU, encuesta Ifo) que esclarezcan definitivamente si el BCE el jueves y la Fed la semana que viene mantendrán intacto el precio del dinero. A su vez, situará el foco en los resultados empresariales del 3T, destacando los de Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta.
Si bien ha terminado la sesión moderándose hasta el 4,87%, la rentabilidad del Treasury a 10 años ha superado primera vez desde 2007 el 5,0% ante la reasignación de inversiones hacia activos refugio tras el recrudecimiento de la guerra en Gaza y por las declaraciones del pasado jueves de Jerome Powell, presidente de la Fed, que no descartó nuevas subidas de tipos de interés antes de finalizar el año. Asimismo, en un contexto marcado por la resiliencia de la actividad económica y unos niveles de inflación alejados del objetivo del 2,0% interanual y con los analistas estimando que la flexibilización monetaria se postergará hasta mitad de 2024, aumenta la preocupación por la sostenibilidad presupuestaria en EEUU, que podría obligar al Tesoro estadounidense a mantener la oferta de deuda pública.
La TIR del Bund a 10 años ha caído 2 pb hasta un2,87% y la referencia española 3 pb a un 3,96%. Materias primas y divisasImportantes caídas del precio del petróleo· Los inversores mantienen la cautela con la mirada puesta en la evolución de la guerra en Gaza. La inminente incursión terrestre del ejército israelí incrementa los temores a nuevas disrupciones en el suministro global de crudo en Oriente Medio. No obstante, la suspensión parcial y temporal de las sanciones a la industria petrolera de Venezuela y las perspectivas de que las políticas monetarias de la mayor parte de países avanzados se mantendrán en niveles restrictivos durante un prolongado período de tiempo, rebajando las perspectivas de demanda de petróleo, han contribuido a la corrección de la cotización del Brent y WTI.
