Álvaro Romero Mateu (Singular Bank) | Hoy han continuado los descensos en las bolsas europeas, aunque más moderados que ayer. Al igual que sucedió en la corrección de julio/agosto, el temor a un enfriamiento de la economía estadounidense y las elevadas valoraciones de las compañías ligadas a la IA estarían detrás de la súbita corrección iniciada ayer. En Europa ha destacado la caída del Euro Stoxx 50 de un 1,3%, con ASML cediendo más de un 5%.  El tono ha sido más sostenido en índices como el IBEX 35 (-0,6%) y el FTSEMIB italiano (-0,5%) con menos peso tecnológico.

En la región Asia-Pacífico, se ha recogido hoy el impacto de las caídas de ayer en el sector de semiconductores de EEUU, provocando recortes superiores al 3% en las bolsas de Japón, Taiwan y Corea del Sur. Por su parte, el Hang Seng hongkonés ha cedido un 1,1% y el CSI300 chino un 0,65%.

La caída del sector de semiconductores ayer en EEUU muestra que la fuerte corrección en julio/agosto de los valores relacionados con la Inteligencia Artificial ha creado ciertas dudas sobre sus valoraciones y la posibilidad de que estén descontando un impacto excesivamente optimista de la IA sobre los beneficios de las empresas.  Así, la reacción negativa del mercado a unos resultados de Nvidia que habían cumplido las previsiones, ha acabado convirtiéndose en una nueva toma de beneficios generaliza en el sector de semiconductores tras la recuperación de las últimas semanas. 

Las caídas de las dos últimas sesiones en Europa han estado lideradas por ASML e Infineon, dos compañías de semiconductores. En un segundo nivel se han situado sectores cíclicos como los automóviles, bancos o lujo entre otros. Por el contrario, los sectores defensivos como salud, utilities o consumo básico han ejercido de refugio en esta nueva pequeña crisis.

Al cierre de la sesión europea los índices estadounidenses mostraban un tono mixto, con avances en el Dow Jones y ligeras pérdidas en el S&P 500 y el Nasdaq. El índice de semiconductores SOX avanzabaun ligero 0,2% tras perder ayer más de un 7%.

Renta Fija

Nueva jornada de descensos en la TIRes de los principales bonos soberanos, que vuelven a ejercer de refugio ante las caídas de la bolsa. La TIR del Bono de EEUU a 2 años se ha situado en el 3,80%, un nuevo mínimo de cierre desde marzo de 2023, después de que un indicador publicado hoy incidiera en el enfriamiento del mercado laboral en EEUU.

En Europa, la TIR del Bund a 10 años ha cedido 5 pb a 2,22% y la referencia española 7 pb a un 3,03%.

Materias primas y divisas

La cotización del petróleo continúa cayendo pese a que la OPEP+ estaría discutiendo la posibilidad de aplazar el aumento de producción previsto para octubre y evitar un exceso de oferta en el mercado. El Brent se ha situado hoy en 73,3 $/barril, cerca de su mínimo de tres años.