Jaime Sicilia (Singular Bank) | Los índices europeos empiezan la semana con caídas de en torno a medio punto, a la espera de una nueva guía de política monetaria en los discursos de esta semana de las autoridades económicas en el Foro Económico Mundial de Davos. El Ibex 35 cierra con un descenso del 0,18%, el CAC 40 es el índice más castigado en Europa con una pérdida de un 0,7%, y el Euro Stoxx 50 se ha dejado un 0,6%. Las bolsas estadounidenses han permanecido cerradas por la festividad de Martin Luther King.

En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado una caída de 0,2%. El banco central, PBOC, ha mantenido el tipo de su facilidad de crédito a 1 año en 2,5%, mientras que el consenso estimaba un recorte de 10 pb. Además, ha inyectado un 10% más de lo esperado en el sistema. Paralelamente, el Nikkei 225 japonés ha continuado marcando máximos, tras subir un 0,9%.

La economía alemana continúa en un difícil momento, con la primera lectura del PIB indicando que el 4T se contrajo un 0,3% intertrimestral, frente al estancamiento de la producción del trimestre anterior (0,0% 3T). Por su parte, la producción industrial de la Eurozona en noviembre, se redujo un 0,3% respecto a octubre.

El pronunciado descenso de la inflación de los bienes en la segunda mitad de 2023podría moderarse con los ataques en el Mar Rojo. En este sentido, la ruta alternativa de navegación desde el Canal de Suez por el Cabo de Buena Esperanza y los ataques aéreos de EEUU y Reino Unido en Yemen, han aumentado el coste del transporte marítimo de los contenedores. Por otro lado, empresas de automoción como Tesla y Volvo han suspendido parte de la producción ante la falta de insumos.

Jornada de ligeras subidas en las TIRes de los principales bonos soberanos, marcadas por los comentarios del economista jefe del BCE, Philip Lane, al indicar que los recortes de tipos prematuros podrían ser contraproducentes. Por su parte, Robert Holzmann, gobernador del banco central de Austria, ha advertido de que no se debe dar por hecho bajadas de tipos este año.

Así, la TIR del Bund a 10 años ha ascendido 5 pb a 2,23% y la referencia española 6 pb a un 3,15%.

En Japón, la TIR del bono a 2 años ha vuelto al terreno negativo por primera vez desde agosto, recogiendo una gran demanda debido al aumento en la estimación de recortes de tipos de la Fed tras el dato de PPI de diciembre.