Intermoney | En las bolsas, el color rojo era la tónica de la jornada. El Ibex-35 caía un 0,68% este miércoles a los 11.715 puntos. Puig era la mejor de la sesión, al subir un +9,2% tras presentar resultados. Unicaja también ha copado la parte alta de la tabla, con un ascenso del +2,2% tras rendir cuentas. Sin embargo, los balances de Aena (-0,58%), Redeia (-1,4%), Endesa (-0,38%) e Indra (-0,6%) se han cotizado con caídas. En clave de resultandos nacionales, en medio de los ruidos de OPA, los bancos BBVA y Sabadell eran de lo más destacado.
En el caso del primero, registraba un beneficio de 7,62 mm. € hasta septiembre, un 28% más que en el mismo periodo del año anterior. Una cifra que le permitía marcar un nuevo récord para este periodo, 5,96 mm. €. La rentabilidad, por su parte, se situaba en el 20%, muy por encima del 14% estimado. En cuanto a la entidad catalana, ganaba entre enero y septiembre 1,29 mm. €, un 25,9% más que en el mismo periodo del año anterior. La cifra iguala a los beneficios logrados en todo el año anterior, el que ya fue el mejor ejercicio de su historia.
En Europa, el EuroStoxx 50 perdía un -1,3% y se distanciaba de los 4.900 enteros y el Dax baja un 1,1% y se aleja de los 19.300 puntos. Aunque ha habido un goteo de referencias macroeconómicas, lo negativo ha pesado más en la balanza. Los inversores han optado por reducir el riesgo ante la cercanía de las elecciones en EEUU y debido a los resultados corporativos más negativos. En Wall Street, el Dow Jones caía un -0,22%, hasta los 42.141 puntos, mientras que el S&P 500 se dejaba un -0,33% y ha terminaba en los 5.813 pts. El Nasdaq 100, el más perjudicado, retrocedía un 0,79%, hasta los 20.387 pts, alejándose hasta más allá del 1% de sus máximos.
Ayer el problema estaba en el sector de los microchips. La compañía Super Micro se dejaba un – 32% después de que EY anunciase que abandona la firma tras grandes discrepancias relacionadas con sus cuentas. Según la propia auditoria, había mostrado preocupaciones sobre varios asuntos relacionados con la gobernanza. Otra compañía que dejaba tintes negativos era Advanced Micro Devices que caía un 11% después de que las perspectivas de ingresos del fabricante de chips no cumplieran con las expectativas de Wall Street.
No obstante, en clave de resultados el plato fuerte eran los resultados de compañías como Microsoft, la cual batía las expectativas, impulsada por el sector de la nube. Los ingresos alcanzaban los 65,6 mm. $, un 16% de crecimiento interanual, batiendo los 64,5 mm. $. Algo parecido ocurre con los beneficios: alcanzan los 3,30 $/acción, superaban los 3,11 estimados, lo que equivale a 24,7 mm. $, un 11% más que el mismo trimestre del año anterior. La clave de sus beneficios ha venido gracias a Azure, la nube inteligente de Microsoft, cuya cifra de ingresos ha crecido un 33% a.
La segunda gran compañía del día era Meta que registraba en el 3tr24 del año unos ingresos de 40,6 mm. $, lo que supone un 19% respecto al mismo periodo del año pasado. El consenso del mercado esperaba 40,25 mm. $ de ventas. Por su parte, el BPA ascendía a 6,03 $/acción, muy por encima de los 5,25 $ previsto por el mercado. El problema de la compañía es que ha decepcionado con sus usuarios activos. La cifra del trimestre se situó en 3,3 millones de usuarios diarios de media, un 5% más respecto a hace un año. La cifra se ha situado muy cerca del consenso del mercado, que esperaba unos 3.31 millones. Las acciones de la empresa han quedado atrapadas en una fuerte volatilidad, llegando a perder un 3% en el pre market.
En EEUU los resultados empresariales compartían escenario con el PIB preliminar del 3tr24 que desaceleraba al 2,8% trim. a. frente al 3,0% anterior y dejando unas sensaciones mixtas en su composición. Lo que queda claro es que el consumo sigue muy fuerte al acelerar al 3,7% trim. a. y no dar visos de deterior, aunque la lógica apunta a que con el enfriamiento de la demanda laboral y la desaceleración de la rotación de los empleados, las presiones salariales disminuyan aún más en los próximos meses, reduciendo los ingresos desechables para los hogares de bajos ingresos.
En cuanto a la inversión, la residencia se contraía un -5,1% trim. a. mostrando los problemas que hay de asequibilidad de vivienda, si bien esta partida podría ir recuperando terreno ya que más casas comienzan a venderse por debajo de sus precios en algunas áreas metropolitanas, en gran parte en el sur. Eso podría significar un crecimiento nacional más lento para el precio de la vivienda que se avecina, especialmente con tipos hipotecarios aun elevados.
Sin dejar la inversión, la destinada a bienes de equipo sorprendía al alza impulsada por las importaciones de bienes de capital (excluyendo automóviles) antes de posibles aranceles posteriores a las elecciones. El equipo de procesamiento de información agregaba 0,24 p.p al crecimiento principal, mientras que el equipo de transporte lo hacía en 0,29 p.p. Dentro de los productos de propiedad intelectual, que crecieron solo +0.6% trim. a., el software agregó más a 0,05 p.p.
Por último, los inventarios siguen siendo relativamente elevados a medida que las empresas abastecidas para protegerse contra posibles interrupciones y tarifas de la cadena de suministro. Sin embargo, su contribución en el trimestre era negativa (-0,17 p.p) por lo que podemos estar ante un relativo cambio de tendencia. Demanda externa también restaba (-0,56 p.p) pero por el fuerte incremento de la demanda externa vía importaciones (++11,2% trim. a.).
Para acabar con una sesión muy completa no podíamos terminar sin tratar las cuestiones de Reino Unido. La ministra de Economía, Rachel Reeves anunciaba subidas de impuestos para recaudar 40 mm. £ en el primer presupuesto del Estado del Gobierno laborista desde su llegada al poder en julio. Reeves dijo que estos incrementos son imprescindibles para eliminar el déficit presupuestario de 22 mm. £ heredado de los conservadores y cumplir con otras promesas previas que no estaban financiadas.
Entre estas, se destinarán 11,8 mm. £ para compensar a las víctimas de un escándalo de los años 70 por contaminación de transfusiones de sangre y 1,8 mm. £ para indemnizar a cientos de directores de estafetas de correos que fueron acusados de fraude injustamente. En cuanto a los impuestos, anunció que a partir de abril se subirá del 13,8% al 15 % la contribución a la seguridad social de las empresas, con lo que espera recaudar eventualmente 25 mm. £ de libras anuales. También se subirá el impuesto sobre las ganancias de capital, que se incrementará del 10% al 18 % en su banda inferior y de un 20% a un 24 % en la alta, si bien en el caso de la venta de viviendas se mantendrá invariable en los actuales 18 y 24 %.
