Renta 4 | Apertura sin apenas variaciones. De fondo, la reunión del Banco de Japón se ha saldado sin cambios en los tipos de interés (repo -0,10%, TIR 10 años máxima 1%) ni en el discurso, que se mantiene igual que el de octubre. Por tanto, sin giro alguno por el momento hacia una política monetaria menos acomodaticia, indicando que mantendrán su política de control de la curva el tiempo necesario para alcanzar su objetivo de inflación del 2% a medio plazo. El consenso de mercado espera que a lo largo de 2024 se ponga fin a la política de tipos cero, probablemente en el mes de abril, una vez finalice el año fiscal y se tenga más información sobre la evolución de los salarios.

Asimismo, hoy conoceremos el IPC final de noviembre en la Eurozona, que esperamos que confirme los datos preliminares: general 2,4% i.a. (en línea con el preliminar y vs 2,9% anterior) y subyacente 3,6% i.a. (igualando el preliminar y vs 4,2% anterior). Una moderación acorde con la desaceleración del ciclo, más patente en Alemania, donde la IFO de diciembre sorprendió a la baja, cayendo respecto al mes anterior por primera vez en cuatro meses, tanto en su componente de situación actual como en el de expectativas, probablemente reflejando la reciente crisis presupuestaria que habría incrementado la incertidumbre sobre la evolución de la actividad económica en 2024.

En el mercado de commodities, ayer el Brent avanzó un 2% hasta 78 usd/b y el gas (TTF) +7% ante las dificultades de tránsito en el Mar Rojo por la escalada de ataques sobre barcos comerciales que podrían generar problemas de oferta, con varias compañías habiendo retirado ya sus barcos (BP, Equinor, Maersk) y optando por rutas alternativas que supondrán mayores costes de seguros y mayores tiempos de entrega. La relevancia del comercio a través del Mar Rojo es clara, teniendo en cuenta que supone en torno al 12% del comercio global. Se creará una fuerza naval dirigida por Estados Unidos para contrarrestar los ataques de los rebeldes hutíes respaldados por Irán.