Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Jornada alcista entre los principales mercados de renta variable europeos y prácticamente en todos los índices de la región Asia-Pacífico. Al mismo tiempo, los estadounidenses siguen la tendencia positiva. Adicionalmente, se estabiliza la volatilidad en los mercados bursátiles, permaneciendo tanto el VIX del S&P 500 como del Euro Stoxx 50 por debajo del umbral de 25 puntos, que sí rebasó entre el 20 de enero al 1 de febrero, ante la incertidumbre sobre la evolución de la inflación y las futuras decisiones de los bancos centrales.

Por sectores, se ha observado claramente cómo a cada uno de ellos le ha afectado las declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien señaló que es probable que la inflación siga siendo elevada a corto plazo. Al mismo tiempo, que se prevé que la autoridad monetaria de la Eurozona comience a reducir la comprar de activos a partir del próximo verano, situándose el foco de atención en la velocidad en que se desarrollará la normalización de su política monetaria. Por ello, se mantiene el repunte de los valores cíclicos respecto a los defensivos, un hecho que está beneficiando al IBEX 35. Una aceleración de la reducción de la liquidez generada a raíz de los programas de compras, diseñados por los bancos centrales para paliar los daños estructurales al comienzo de la pandemia, podría provocar mayor volatilidad y desequilibrios en los mercados financieros.

En este sentido, el mercado de renta fija anticipa un ciclo más rápido de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal desde 1990 como consecuencia de las elevadas presiones inflacionistas actuales. Así, tras los positivos datos del informe de empleo de enero de EEUU, el consenso del mercado no descarta que se puedan producir hasta 5 subidas de 25 pb en 2022.

Continúan la temporada de resultados empresariales del 4T tras las impresiones que dejaron las tecnológicas la semana pasada, como Facebook, Amazon o Alphabet, provocando un incremento de volatilidad en este sector. Durante esta semana, publicarán compañías estadounidenses como la farmacéutica Pfizer o la de entretenimiento Walt Disney. En Europa, hoy publicaba BNP Paribas, mañana L’Oreal y el jueves TotalEnegies, AstraZeneca, Linde y Siemens.

Por su parte, la atención también se mantiene en Ucrania, ante las declaraciones del presidente de Francia que señalan un posible escenario de desescalada por parte Rusia. Una valoración que se produce tras el encuentro ayer del canciller alemán, Olaf Scholz, con el presidente estadounidense, Joe Biden, quien manifestó que EEUU, junto con Alemania y la OTAN, están preparados para defender al país si es finalmente invadido por Rusia.

En esta coyuntura, a las presiones inflacionistas de la energía, se unen la persistencia de los cuellos de botella en la cadena de suministro por sus implicaciones especialmente en sectores como la automoción, tecnológico y energía. Una combinación de factores que explica el deterioro de la confianza de los consumidores, señalando varias encuestas que los hogares prevén gastar más en categorías de productos básicos en los próximos 6 meses en comparación con los últimos 6 meses. Todo ello, a la espera de conocer este jueves el dato de inflación de enero de EEUU y las previsiones de la Comisión Europea sobre crecimiento económico y de inflación de la Eurozona por sus implicaciones en el ritmo de normalización de la política monetaria de la Fed y del BCE, respectivamente.

Entre los principales índices de la región Asia-Pacífico ha destacado el repunte registrado por el Shanghai Composite (+0,67%), que la semana pasada estuvo cerrado por la celebración del Nuevo Año chino. En el resto de la región, también se han producido subidas generalizadas, con el Sensex indio avanzando un 0,33%, el Nikkei 225 japonés un 0,13% y el Kospi surcoreano un 0,05%. Por su parte, los mayores ascensos se han situado en el ASX 200 australiano de 1,07% y en Hang Seng hongkonés de un 1,02%.

Entre las principales bolsas europeas el movimiento ha sido de menos a más, quedando solamente en negativo el FTSE 100 con -0,08%. En España, el IBEX 35 ha continuado con su recuperación desde el 24 de enero, subiendo 1,36%. En concreto, ha cerrado en 8.675 puntos. Entre sus componentes, han destacado las revalorizaciones de Banco Sabadell (+7,46%), IAG (+4,52%) y Aena (+4,23%). En contraste, en terreno negativo, las mayores caídas se han situado en Rovi (-5,77%), Siemens Gamesa (-2,86%) y Almirall (-2,72%).

Adicionalmente, en los principales índices bursátiles de EEEUU, han iniciado la sesión en positivo el Nasdaq Composite con un 0,89% y el S&P 500 un 0,60%.