Target y Walmart aumentan el miedo a recesión en EEUU por el lado del consumo

Renta 4 | Apertura a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,8%), tras las fuertes caídas ayer en Wall Street (S&P -4%, Nasdaq -5%), donde se intensifican las dudas sobre el crecimiento. En concreto destacamos los resultados de Target, que aumentaron el temor a una desaceleración por el lado del consumo privado, que supone dos tercios del PIB americano. Retroceso intenso en la cotización de Target, -25% ante una elevada presión en márgenes, afectados por la elevada inflación, que también estaría pesando, además de en costes, en los hábitos de consumo. Estas cifras, con revisión a la baja de la guía (-2pp en márgenes operativos hasta 6%), sigue a la de Walmart el martes (cotización -12%). En este contexto de dudas sobre el crecimiento y aumento de costes, el T-bond -10 pb hasta 2,9%.

Además de estos temores sobre el crecimiento americano, ayer vimos cómo el IPC repuntaba en Reino Unido hasta 9% en abril (vs 7% anterior), su máximo en 40 años y la más alta entre las economías desarrolladas, impulsado por el precio del gas y la electricidad, así como de los alimentos. Recordamos que el propio Banco de Inglaterra no espera ver el techo de los precios hasta octubre, en niveles en torno al 10%. Nos mantenemos así en un contexto de presiones a la baja sobre el crecimiento y al alza sobre la inflación.

En la jornada de hoy las referencias macroeconómicas serán escasas, destacando en EE.UU. la encuesta manufacturera de Philadelphia de mayo con moderación esperada (Nueva York registró un brusco retroceso) y desempleo semanal (que seguirá mostrando un mercado laboral en pleno empleo).