Santander | Aumento de la tasa de default HY de Moody’s hasta el 3,1% en abril. En línea con el progresivo deterioro de la calidad crediticia de las compañías a nivel global. Moody’s publicó ayer su informe mensual donde afirma que hubo 11 defaults en abril de modo que, tras el récord mensual de 16 defaults en marzo (desde diciembre de 2020), el saldo en los cuatro primeros meses del año asciende a 45 defaults. Norteamérica lidera estos defaults, con 29 (más del doble de los 13 del mismo periodo de 2022), seguido por Europa (9), Latinoamérica (6) y Asia-Pacifico (1). Por sector, se sitúan a la cabeza Business Services, Retail y Hotel, Gaming & Leisure. De este modo, la tasa de default HY a nivel global de Moody’s aumentó en +0,2pp en abril hasta el 3,1%, un nivel todavía bajo en comparación con su promedio histórico del 4,1%.

Y previsiones de progresivo salto en las tasas: hasta el 4,5% a finales de este año y hasta el 4,9% en abril de 2024. Ante el actual contexto de tipos de interés al alza y menor crecimiento económico, así como el progresivo endurecimiento de las condiciones de financiación. Por geografía, la tasa de default HY europea se sitúa en el 2,7% en abril y la estadounidense en el 2,8%. Además, Moody’s espera que la tasa europea aumente durante los próximos 12 meses hasta un nivel sensiblemente menor del 4% vs 5,7% en EEUU. Este aumento esperado de las tasas de default se encuentra en línea con el actual deterioro de la calidad crediticia, que ya es patente en la serie de rating drift de Moody’s, donde las rebajas de rating superan a las subidas en un 6% tanto a nivel global como en EEUU. En Europa, sin embargo, las subidas de rating todavía superan ligeramente a las rebajas, en un 2%.