Ana Racionero (Intermoney) | La caída de los bonos que vivíamos ayer con motivo de las expectativas de tipos más altos derivadas de las declaraciones de diferentes miembros de los bancos centrales hacía que las subastas de Treasuries registraran los rendimientos más altos desde antes de la crisis del 2008, con un 5.024% el dos años (máximo desde 2006) y un 4.40% el cinco años (máximo desde 2007). Unos rendimientos lo suficientemente atractivos como para compensar el enorme aluvión de emisiones de USTs.
Sin embargo, a la apertura europea, nos encontrábamos con los bonos notablemente al alza, ya que, en el ínterin, China anunciaba nuevas medidas de estímulo y el Reino Unido publicaba su mayor descenso de los precios de los alimentos en casi un año. La inflación de los precios de las tiendas caía al 6.9% en agosto desde el 7.6% de julio, liderada por los precios de los alimentos.
La confianza del consumidor Gfk alemana se deterioraba del anterior -24.4 al -25.5, reflejando la creciente preocupación de las empresas por la competitividad, ya que las elevadas facturas fruto de la transición energética han hecho que un tercio de las empresas hayan trasladado su producción al extranjero o lo estén considerando. La confianza del consumidor francesa repetía en agosto el 85 de julio, en línea con lo esperado. Alemania reabría, vía sindicado, su DBR 1.80% 08/53, del que colocaba 3000 millones de euros. España registraba en julio un aumento inesperado de sus ventas minoristas del 7.3%, desde el anterior 6.4% y frente al 6.7% esperado. Valimaki, el miembro finlandés del BCE, decía que al banco central estaría totalmente abierto en la próxima decisión, ya que estaría procurando encontrar un equilibrio entre controlar la inflación e infligir un golpe demasiado grande al crecimiento.
La mejora del sentimiento respecto de China, no sólo por las nuevas medidas de estímulo, sino también por la publicación de los resultados de Tencent y Alibaba, se dejaba sentir en las bolsas, y ya se especula con nuevos recortes de los tipos de depósito por parte de los bancos del gigante asiático a fin de impulsar el crecimiento.
E.E. U.U. daba a conocer las ofertas de empleo JOLTS, que descendían en julio de las 9582k de junio a 8827k, frente a las 9500k esperadas, en una muestra de enfriamiento del mercado laboral. La confianza del consumidor del “Conference Board” retrocedía en agosto del 117.0 de julio a 106.1, en lugar del 116.0 de las encuestas. El apartado de situación caía de 160 a 144.8, y el de expectativas, de 88.3 a 80.2. La actividad de servicios de la FED de Dallas, por el contrario, ascendía de -4.2 a -2.7. Estas cifras espoleaban a las bolsas y a los bonos, provocando caídas de las rentabilidades, ya que reforzaban la idea de que la FED sea capaz de hacer una pausa en las subidas de tipos en septiembre. El dos años UST retrocedía 14 pb hasta el 4.90%, arrastrando al USD en su caída.
En cuanto a las materias primas, el WTI se mantenía estable en el entorno de los 80 USD por barril, y el gas natural europeo cedía, ya que, a pesar de que el conflicto laboral en las plantas de gas licuado australianas se ha recrudecido, los flujos procedentes de Noruega comienzan a subir de nuevo en medio de las obras.
