Ana Racionero (Intermoney) | El comunicado del BCE tras el mantenimiento de los tipos al 4% y la posterior rueda de prensa provocaban un enorme “rally” de bonos que, una vez más, resultaba excesivo atendiendo al mensaje del banco central, ya que, por más que Lagarde insistiera en que es pronto para hablar de rebajas y que éstas, en todo caso, no se producirán hasta el verano, los mercados monetarios descuentan al 70% una bajada en la reunión de abril, a pesar de que hoy Simkus, Vujcic, Kazaks y Muller reiterasen el mensaje de “la jefa”. Las curvas cogían pendiente al concentrarse el grueso de los descensos de las rentabilidades en el corto plazo.
El BPC anunciaba la próxima asunción de nuevas medidas de estímulo selectivo. La inflación de Tokio retrocedía del 2.4% hasta el 1.6%, más del 2% esperado. Las actas de la última reunión del BOJ dejaban entrever la proximidad de una subida de tipos. Las malas perspectivas de Intel provocaban pérdidas en los futuros de índices estadounidenses y las bolsas asiáticas retrocedían por primera vez en siete días por el desplome de las acciones tecnológicas chinas.
La confianza del consumidor británica GfK de enero batía hoy las expectativas al subir a máximos de dos años por el retroceso de la inflación, al contrario que la alemana, que se desplomaba muy por encima de las previsiones hasta un -29.7. La confianza del consumidor francesa también alcanzaba, al 91, su nivel más alto en casi dos años. La tasa de desempleo caía en España en el cuarto trimestre del 11.84% al 11.76%, por debajo del 11.90% esperado. El Tesoro anunciaba los bonos de la próxima subasta, que son el SPGB 1.45% 04/2029, el SPGB 0.10% 04/2031, el SPGB 3.25% 04/2034 y el SPGB 2.05% 11/2039. Italia anunciaba la emisión de un nuevo BTP Valore del 26 de febrero al 1 de marzo con un vencimiento a seis años. La encuesta trimestral del BCE a expertos en previsión económica corregía sus previsiones de inflación para el primer trimestre de 2024 del 2.7% al 2.4% y establecía un 2.6% para la subyacente. Para el mismo periodo, rebajaba sus expectativas de PIB del 0.9% a un 0.6%. Las previsiones sobre desempleo las dejaba sin cambios al 6.7%. Los datos mensuales sobre crédito publicados por el BCE en su informe de diciembre muestran una mejora en la concesión de créditos, ya que la concesión de éstos a los hogares y a las empresas no financieras aumentaba en la Eurozona hasta el -3.6% desde el -4.5% de noviembre, lo que quita presión al banco central para bajar tipos. La renta variable se mantenía al alza, liderada por las empresas de lujo tras los buenos resultados de LVMH.
En E.E. U.U., los ingresos personales caían en diciembre una décima hasta el 0.3%. El gasto personal ascendía al 0.7%, mejorando las encuestas. El gasto personal real ascendía al 0.5%, tal y como estaba previsto. El PCE deflactor subía un 0.2% mensual y repetía el 2.6%, en línea con las previsiones, y el subyacente, medida preferida de inflación para la FED, ascendía una décima al 0.2% en términos mensuales, mientras que en términos interanuales cedía al 2.9% desde el anterior 3.2%, mejorando el 3% estimado. Las ventas pendientes de viviendas crecían en diciembre un asombroso 8.3% tras estancarse en noviembre, cuando se esperaba un incremento del 2%. En términos anualizados, subían al -1% desde el -5.1% vs -4.3%. Como se ve, las cifras arrojaban unos resultados mixtos, aunque finalmente se imponía el aumento por encima de lo esperado del gasto personal frente al descenso del PCE deflactor subyacente a mínimos de casi tres años, dando lugar a un aumento de las rentabilidades de los UST.
El WTI pasaba de los 77 USD por barril y el bitcoin de los 41000 USD.No se pierdan la próxima semana el BOE, la FED, el PIB de la Eurozona y los IPC.
