Morgan Stanley | RECAP RESULTADOS USA 4Q23 … FOCO TOTAL EN LOS INGRESOS … AÚN ES PRONTO PARA CONCLUIR => Con el 15% del market cap del SPX habiendo publicado ya … el ritmo de batida en earnings se sitúa en el 69% … por debajo del 80% visto el trimestre pasado … y por debajo del ritmo promedio del 2Q .. y del 3Q23 (79%) … aunque lo atribuyen al impacto del FDIC en Financieras (ritmo de batidas del 43%). Por otro lado, el ritmo de batida en ingresos es del 61%. La magnitud promedio de la batida ha sido del 4.1% en EPS … y del 0.4% en ventas.

Por TAMAÑO … las Large Cap se están quedando por detrás de las Small Caps el día de publicar resultados … a pesar de estar teniendo mejores cifras de earnings. En términos de EXPOSICIÓN DE INGRESOS … se mantiene el impacto de sesgo negativo del trimestre anterior en las compañías más internacionales  … quedándose considerablemente detrás de las más domésticas el día de publicar resultados. Como CONCLUSIÓN preliminar diría que el crecimiento en ingresos es por ahora el claro determinante de la reacción del mercado tras los resultados … con las compañías que baten tanto en EPS como en Ventas subiendo un +1.2% … pero con las compañías que baten en EPS pero fallan en Ventas cayendo un -1.8%.