Ana Racionero (Intermoney) | El pasado viernes, finalmente Biden y McCarthy conseguían perfilar “in extremis” un acuerdo sobre la deuda para elevar el límite y acotar el gasto durante dos años, para tranquilidad de los mercados, dado que la caja del Tesoro había caído ya por debajo de los 50000 millones de USD. El deflactor del PCE de abril superaba las estimaciones, con un incremento del 4.4% interanual el general y del 4.7% el subyacente, indicador de inflación preferido por la FED, lo que daba lugar a que aumentaran las apuestas de subidas de tipos en junio y julio y hacía subir al USD. También el índice de precios de los gastos de consumo personal aumentaba en abril un 0.4%, por encima de las estimaciones. En ese sentido, Loretta Mester, de la FED de Cleveland, indicaba una subida de tipos en junio. Del lado del BCE, Makhlouf decía que el banco central estaría listo para otras dos subidas adicionales, y que él estaría abierto a incrementos más allá del mes de julio. Del mismo modo, el ministro de finanzas británico, ante las cifras de ventas minoristas mejores de lo esperado, se mostraba a favor de tipos más altos para doblegar la inflación, incluso si éstos causaran una recesión.

Durante el fin de semana, Francia recibía una nueva advertencia sobre su calificación crediticia cuando Scope Ratings reducía su perspectiva de estable a negativa, después de que ya el mes pasado Fitch la recortara. La revisión de S&P está prevista para este viernes. Makhlouf declaraba que el BCE se encontraría cercano a la cima del endurecimiento de tipos.

En la jornada de ayer, E.E. U.U. permanecía cerrado por ser “Memorial Day”, al igual que Londres, que celebraba el “Spring Bank Holiday”. Las bolsas se mantenían en ganancias, el USD cedía y los bonos subían ante la perspectiva de un acuerdo sobre el techo de deuda, a pesar de que éste tiene que ser aprobado aún por las cámaras. De Cos, al igual que Makhlouf, señalaba que el BCE se estaría acercando al punto en el que podría cesar las subidas de tipos, pero que aún le quedaría camino por recorrer para controlar la inflación. El anuncio de elecciones anticipadas por parte de Pedro Sánchez no tenía consecuencias sobre los bonos españoles, que se mantenían estables frente a sus pares.

Hoy España daba el pistoletazo de salida a una semana de lecturas de IPC de la Eurozona que culmina con la del bloque el próximo jueves. La inflación en nuestro país descendía en todas sus categorías y por encima de lo esperado, y se acercaba a mínimos de dos años. La general armonizada intermensual caía en mayo del 0.5% de abril al -0.2% vs 0.2% de las encuestas. La interanual lo hacía del 3.8% al 2.9%, vs 3.3%. La subyacente, del 6.6% previo al 6.1% vs 6.4%, cayendo de ese modo por tercer mes consecutivo. Los buenos datos de inflación españoles provocaban compras de bonos, especialmente en la parte corta de la curva, y hacían retroceder al euro a mínimos de dos meses, y ya encadena su mayor racha de pérdidas desde septiembre. La prima de riesgo se estrechaba 1.5 pb hasta los 104.5. Mañana le seguirán Francia, Italia y Alemania, esperemos que con resultados similares. Del mismo modo, los precios de producción en Italia descendían en abril un 6.5% intermensual y un 3.5% interanual. España también daba a conocer sus ventas minoristas, que en abril subían un 5.5% frente al 9.9% de incremento en marzo. La confianza económica de la Eurozona retrocedía en mayo al 96.5 del anterior 99.3 frente al 98.8 esperado; la industrial, del anterior -2.6 al -5.2, vs -4.0; y la de servicios, del 10.5 previo al 7.0, vs 10.3. Según Simkus, el BCE aumentará los tipos 25 pb en las dos próximas reuniones de junio y julio. El banco central advertía de que los mercados de la zona euro podrían sufrir tensiones de liquidez ante el aumento de la incertidumbre económica, la normalización de la política monetaria y el endurecimiento de las condiciones financieras.

La inflación en las tiendas británicas alcanzaba su récord con un incremento del 9% interanual en mayo.

En E.E. U.U., el índice de precios de vivienda subía en marzo por encima de lo esperado al 0.6%. La confianza del consumidor del “Conference Board” se elevaba al 102.3 del anterior 101.3, cuando se esperaba un descenso al 99.0. El apartado de situación retrocedía, sin embargo, el de expectativas ascendía al 71.5. Por último, la actividad manufacturera de Dallas caía al -29.1 desde el -23.4 frente al -18 esperado. La Cámara de Representantes votará mañana la ley para evitar el impago. Sin embargo, los largos procedimientos del Senado corren el riesgo de llevar el país al límite, con menos de una semana para alcanzar la” fecha X”, estimada en el 5 de junio.

El pesimismo sobre la situación económica en China lastraba al crudo y el WTI descendía por debajo de los 70 USD por barril.