Santander |  Una de cal y otra de arena para el riesgo periférico en la jornada de presentación del presupuesto de Italia. Con el spread del BTP 10 años acercándose de nuevo a la barrera de los 200pb (+7pb ayer hasta 193pb) tras días de rumores sobre una revisión al alza en el déficit esperado para 2023 y 2024 (Reuters). A la potencial presión en el crédito periférico contribuían los comentarios del BCE ayer (Simkus) abogando por un arranque de las discusiones para acelerar el final de las reinversiones del PEPP.

Algo sobre lo que también hacía alusión Holzmann a última hora de ayer, que se mostraba favorable a acelerar el final del PEPP vs iniciar un programa de QT activo del APP. Con todo, y en este entorno mucho más errático, National Bank of Greece lograba colocar el primer T2 griego desde SVB. Con la entidad claramente beneficiándose de las recientes mejoras de rating por Moody’s (a Ba1) y Fitch (a BB) y de un mejor tono del soberano tras las mejoras de rating. Un soberano que, por cierto, en el 10 años cotiza 47pb por debajo de Italia.