Etiqueta: Airbus

El ritmo de entregas de Airbus continúa siendo bajo: 381 en lo que va de 2022 (vs 384 en 2021)

Consenso
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Banco Sabadell | Airbus (AIR) habría entregado ~40 aviones durante el mes de agosto (vs 46 en julio y 40 en agosto 2021) situando el total de entregas en 2022 en ~381 (vs 384 agosto 2021), según Bloomberg.  Valoración:  Noticia de sesgo ligeramente negativo de confirmarse dado que supondría que el ritmo de entregas continúa siendo bajo, con todo la clave son los eventuales mensajes en relación a sus objetivos del año. En este sentidor recordamos que Airbus ya rebajó […]

Airbus tiene los drivers más fuertes del sector para impulsar el crecimiento en beneficios

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Morgan Stanley | Airbus (AIR) tiene los drivers más fuertes del sector para impulsar el crecimiento en beneficios a pesar de los problemas en el suministro y las dificultades macro. En concreto son: 1) Cuota de mercado, 2) Mix shift: el A321neo (el avión más rentable de Airbus) representa actualmente el 40-45% de sus ventas (vs <30% en 2019) y el 60% del libro de pedidos. 3) Mejora en márgenes: nuestras estimaciones asumen un margen del 20% para la categoría de aviones A320 (vs 23% estimado en […]

Airbus reduce el guidance de entregas para 2022: Neutral (P. O. 119,3 eur/acc)

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Bankinter | Primer semestre de fortaleza comercial, pero objetivo de entregas 2022 a la baja y retrasa el ritmo de ramp up del A320 Actualizamos nuestras estimaciones y valoración, tras los resultados del 2T2022. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Recomendación Neutral (revisada desde Comprar, tras el anuncio de resultados). Precio Objetivo 119,3 euros/acción dic-23 (vs 130,4 euros/acción ant). El primer semestre de 2022 sigue dando muestras de fortaleza comercial, pero más ajustado en márgenes (impacto de inflación en […]

Airbus entrega en julio 46 aviones y sitúa el total de entrega del año en 341, además registra 401 pedidos

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Banc Sabadell | Airbus (AIR) comunicaba esta semana que ha entregado 46 aviones durante el mes de julio (vs 60 en junio y 47 en julio 2021) situando el total de entregas en 2022 en 341 (vs 344 julio 2021). Por otra parte, en julio se registraron 401 pedidos (vs 2 en julio 2021) y 4 cancelaciones. Considerando las cancelaciones, los pedidos netos hasta julio 2022 se sitúan en 656. Valoración: De los datos publicados destacamos en positivo el elevado […]

Airbus sigue beneficiándose de un sólido posicionamiento competitivo y de un mercado final más amplio

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Morgan Stanley | Airbus (AIR) sigue beneficiándose de un sólido posicionamiento competitivo y de un mercado final más amplio que solo está a mitad del camino de la recuperación. Confiamos en que los factores favorables (aumento de la cuota de mercado, poder en precios, mejora en márgenes y buena capacidad de generación de efectivo) puedan recuperarse una vez que se estabilice la macro. A corto plazo, no vemos un gran efecto negativo en los resultados del 2Q como consecuencia de […]

Airbus ha entregado en lo que va de año 297 aeronaves, lo que implica que deberá entregar 423 en los próximos meses para alcanzar el guidance

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Morgan Stanley | Airbus (AIR) ha anunciado los pedidos y las entregas de junio, con 60 entregas y 78 pedidos. Las entregas para el 2Q han sido de 155, todavía por debajo de las estimaciones de consenso de 189. La mayor parte de los inversores sigue enfocado en los problemas de cadena de suministro y el impacto potencial de la falta de suministro de motores en el corto plazo. El neto de pedidos de 178 en Q2 implica un book […]

Airbus cotiza a 12xPE 2024 frente a 16-19x sus competidoras y tiene herramientas para gestionar las contrariedades del mercado: Overweight (P. O. 135 eur/acc)

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Morgan Stanley | El sector de aeroespacial no ha sufrido grandes recortes en estimaciones por parte de los analistas desde febrero a pesar de los problemas de suministro y las subidas de costes de materia prima y de energía. Las coberturas y los inventarios ofrecen cierta protección en el corto plazo pero de cara al 1H vemos posibilidad de revisiones a la baja en los números. Más allá del corto plazo, Airbus (AIR) tiene más herramientas que la media del […]

Rebaja del P. O. de Airbus (de 137 a 135 eur/acc) por los problemas en la cadena de suministro, aunque su situación es más fuerte que nunca

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Morgan Stanley | El consenso no parece reflejar los posibles impactos de Airbus en el corto plazo derivados de problemas en la cadena de suministro e inflación. La buena noticia es que el posicionamiento de Airbus en la industria es más fuerte que nunca, lo que debería significar que dichos problemas son temporales. En paralelo, el efecto FX debería dar soporte a los beneficios. Airbus, Overweight, Precio Objetivo de 137 a 135 euros/acción.

La posibilidad de que Rusia corte el suministro de titano tendría implicaciones negativas para la producción de Airbus y Boeing

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Morgan Stanley | Vemos un claro riesgo no descontado por el mercado en torno a las cadenas de suministro de la industria aeroespacial teniendo en cuenta el titano ruso. Si bien el foco de la industria ha estado en las sanciones, existe la posibilidad de que Rusia corte el suministro de productos de titano a los fabricantes (OEMs), limitando la capacidad de aumentar la producción. La fabricación de nuevas aeronaves requiere titanio y el productor ruso VASMO – AVISMA es […]

Cotizando a 12x P/E 2024 (15-20% de descuento), teniendo en cuenta que los riesgos están en precio y con un upside de 40% al P. O.: Airbus, Overweight

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Morgan Stanley | Reuters informó el miércoles sobre los comentarios del Director Ejecutivo de la EASA (European Union Safety Agency), Patrick Ky, sobre los daños en una serie de aeronaves A350, que actualmente son objeto de un proceso legal entre con Qatar Airways. Los comentarios son que «EASA ha inspeccionado el avión. No vimos ningún daño que pudiera implicar problemas de seguridad». Si bien esto está en línea con la postura adoptada anteriormente por la EASA, estos comentarios respaldan la […]