Logista: la subida de los impuestos especiales al tabaco, incluida en los presupuestos de 2022, solo afecta a sus inventarios en almacenes

Centro de Logista

Renta 4 | Según aparece en prensa, el gobierno ha incluido en sus presupuestos 2022 una subida de los impuestos especiales al tabaco tras varios años sin que haya sufrido ninguna modificación. El objetivo es aumentar la recaudación fiscal derivada por el tabaco hasta los 6.880 millones de euros vs. los 6.521 millones de euros presupuestados para 2021. Valoración: Noticia de impacto muy limitado para Logista puesto que solamente le afecta en la proporción de los inventarios que mantienen en […]

Logista amplia su programa de recompra de acciones hasta un máximo de 233.000, un 0,18% del capital, que se adquirirán a precio de mercado

Centro de distribución de Logista

Link Securities | El Consejo de Administración de Logista, celebrado ayer 22 de septiembre de 2021, ha acordado ampliar el Programa de Recompra de Acciones de la sociedad, en ejercicio de la autorización conferida por la Junta General de Accionistas de 21 de marzo de 2018, para afectarlas o destinarlas a la entrega a los Beneficiarios del Plan de Retribución variable a largo plazo 2021-2023, que consoliden su derecho a la entrega de acciones, a título gratuito, conforme a los […]

Logista consigue un EBIT algo mejor en el 3T, crece un +21% hasta los 77 M€, mientras la guía de dos dígitos para el año se mantiene

Centro de distribución de Logista

Intermoney | En el 3T las ventas reportadas suben un +10% hasta €309mn (vs. +9% en el 2T21, +33% en el1T21 y +5% en el 4T20) mientras que el EBIT reportado crece un +21% hasta €77mnalcanzando un margen del 24,9%. La guía de crecimiento del EBIT para el año en dos dígitosse mantiene, si bien la compañía ya prescinde del adjetivo “bajo” lo que nos hace ser algomás optimistas. El cash Flow del 1S21 alcanza los -€303mn lo que deja […]

La de Primafrio será una de las mayores OPV del año con un valoración de entre 1.300-1.694 M€

Flota Primafrio

Renta 4 | El próximo 24 de junio saldrá a cotizar la compañía logística de transporte refrigerado, Primafrio, que lidera en este sector el transporte de frutas y verduras por carretera desde España. Según el folleto saldrá a cotizar a una valoración de entre 1.300/1.694 mln eur, cifra que implica un ratio VE/EBIT entre 17,9/22,8x. Valoración: Noticia positiva para Logista puesto que los múltiplos a los que saldría a cotizar Primafrio de VE/EBIT de entre 17,9/22,8x se encuentra claramente por […]

Reunión del CAT: no descartamos que Logista sustituya a Cie Automotive

Pantallas Bolsa de Madrid

Renta 4 | Hemos realizado cálculos sobre el potencial resultado de la reunión ordinaria del Comité Técnico Asesor del Ibex que se celebrará el jueves 10 de junio, reunión en la que en principio no esperamos modificaciones en la composición del selectivo, si bien no descartamos que Logista pueda sustituir a Cie Automotive al ser el volumen acumulado en el periodo de cómputo ligeramente superior en el caso de la primera.  En los casos de Soltec, Sacyr y Audax, aunque acumulan […]

Buena parte de la mejora en los resultados de Logista se debe a la base comparable, pero las ventas económicas crecieron un +9% en 2T21

Centro de Logista

Banco Sabadell | Logista ha publicado unos Rdos 2T’21 mejores de lo previsto con un crecimiento del EBIT ajustado del +39% frente al +25% estimado por nosotros. Aunque buena parte de la mejora se deba a la base comparable (en 2020 registraron -5 M euros de gastos extra por Covid) y a un efecto variación de valor de inventarios (+3 M euros en 2021 vs -6 en 2020) consideramos los Rdos como positivos. Las ventas económicas crecieron un +9% en […]

Logista: los posibles cambios en la legislación del tabaco en EEUU podrían influir en las decisiones de los legisladores europeos

Centro de distribución de Logista

Banco Sabadell | Según prensa, la administración Biden podría obligar a las tabaqueras a reducir el contenido de nicotina de los cigarrillos para hacerlos menos adictivos. El sector tuvo un mal comportamiento en bolsa tras conocerse la noticia ayer (Altria -7%, ADR BAT -2%), aunque PMI, la filial internacional de Altria que no tiene exposición a EE.UU., cerró con una caída de tan solo el -1%. Aunque Logista no tiene exposición al mercado de EE.UU. y por tanto los cambios […]

Logista repartirá un payout de hasta el 100%: Sobreponderar (P.O. 26,20 eur/acc)

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Renta 4 | Estimamos que la cotización de Logista se encuentra fuertemente penalizada al encontrarse fuera del foco de inversión ESG a pesar de las positivas perspectivas con las que cuenta la compañía en el corto y medio plazo. Cuenta con claros catalizadores a corto y medio plazo Entre estos catalizadores destacan: 1) crecimiento en los negocios de Pharma, comercio electrónico y de productos de conveniencia, 2) posibilidad de M&A en el segmento de Pharma y, en menor medida, en […]

Logista se adjudica el contrato de distribución de la vacuna en España

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Renta 4 | Logista (LOG) se adjudica el contrato con el Ministerio de Sanidad para la distribución de la vacuna a nivel nacional. Según aparece en prensa, el Ministerio de Sanidad ha adjudicado a Logista la distribución de la vacuna a nivel nacional. En estos momentos Logista se encuentra negociando con los diferentes gobiernos regionales para llegar a un acuerdo para la distribución regional, habiendo llegado a acuerdos con el País Vasco, Madrid y Castilla la Mancha y conversaciones avanzadas […]

Logista presenta una oferta al Gobierno para la distribución de la vacuna en España

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Renta4 | El gobierno quiere cerrar un acuerdo para la distribución global de la vacuna, pero abre la puerta a que cada Comunidad Autónoma decida independientemente. Aunque se desconoce el posible importe del hipotético contrato, no pensamos que sea de un importe relevante como para hacer modificar nuestras estimaciones sobre Logista (LOG). La consecución de este contrato tendría un impacto positivo más en términos cualitativos que cuantitativos, por lo que no modificaría nuestra valoración de la compañía. Reiteramos nuestra recomendación […]