Etiqueta: Unicaja

Unicaja deberá alcanzar un 18,01% de TREA y un 5,24% de LRE para 2024

Consenso

Link Securities | Unicaja Banco (UNI) ha recibido del Banco de España la notificación del requisito mínimo de fondos propios y pasivos elegibles (MREL) en base consolidada, que ha sido determinado por Decisión de la Junta Única de Resolución (JUR). Dicha decisión establece en un volumen de fondos propios y pasivos elegibles a nivel consolidado, a alcanzar a partir del 1 de enero de 2024, correspondiente al 18,01% del importe de exposición total al riesgo (TREA, Total Risk Exposure Amount […]

Algunos motivos para el optimismo en la banca: sale Unicaja (-4,8%) y entran JP Morgan (16,7%), Credit Suisse (+11,5%) y BBVA (+11,6%)

Consenso

Bankinter | El sector bancario europeo debe afrontar aún grandes retos – tipos de interés bajos, digitalización, RoE reducido y morosidad al alza – pero identificamos cuatro factores que invitan al optimismo en 2021/2022. (1) La vuelta a la normalidad en la política de remuneración a los accionistas vía dividendos y/o recompra de acciones, tras el previsible visto bueno definitivo del BCE (septiembre de 2021), (2) la recuperación macro, aumenta el apetito inversor por sectores cíclicos/value que se traduce en […]

BBVA y Santander tienen intención de volver a payouts de en torno al 40% en 2021

Consenso
Bancos España

Morgan Stanley | La mejora del ciclo, el apoyo prolongado de estímulos y la vuelta a los dividendos es lo que justifica nuestra visión positiva en el sector. El momentum de beneficios ha mejorado y los comentarios sobre dividendos son alentadores: aunque en el corto plazo seguimos con payouts del 15-25% y DYs que no superan el 2%, esperamos que en septiembre las limitaciones sobre el pago de dividendo se levanten. Estimamos 5% de cash yield de media (DY + […]

El BNA de Unicaja desciende hasta 78 M€ en 2020 (-54,8%) tras provisionar 200 M€

Consenso

Bankinter | Las cifras de Unicaja (UNI) están en línea con lo esperado a nivel operativo. La ratio de capital CETI FL (proforma) sube hasta 15,0% (vs 14,7% en 3T20) aunque el ROE es de apenas el 2,0%. Las principales cifras correspondientes al ejercicio 2020 comparadas con el consenso (Bloomberg) son las siguientes: Margen de Intereses 578 M€ (-0,1% vs -2,3% en 9M 2020 vs 577 M€ e); Margen Bruto: 955 M€ (-5,3% vs -3,2% en 9M 2020 vs 956 […]

Banco Santander sigue siendo el Top Pick de la banca española, cotiza a 7x P/E vs sector europeo a 9x

Consenso
Banco Santander

Morgan Stanley | A pesar de un menor riesgo de cola, la presión en márgenes y la baja demanda de crédito seguirá poniendo obstáculos para que el ROTE mejore. Tras el rally del 50% desde mínimos, el mercado está siendo demasiado complaciente con lo anterior.  Estimamos una caída media del -4% en NII’21 vs el -2% del consenso. Aunque el M&A es bienvenido, no es suficiente. En los casos donde hay escala (Caixabank, Bankia – restringidos), hay potencial de reducción […]

El ROI de la fusión de Unicaja y Liberbank podría alcanzar el 12-14% en el tercer año

Consenso
Unicaja y Liberbank

Morgan Stanley | Unicaja y Liberbank han llegado finalmente a un acuerdo de fusión, 3 meses después de que se confirmaran las negociaciones preliminares y tras el intento fallido de 2019. Solo hay detalles sobre el precio y el acuerdo sobre gobernanza. Liberbank es valorado en 762m EUR (0.25x TBV), el chairman de la nueva entidad será el actual de Unicaja y el CEO será el de Liberbank. En nuestras estimaciones, el ROI de la operación podría alcanzar el 12-14% […]

Unicaja y Liberbank aprueban la fusión y crearán el quinto mayor banco de España: 1 acc de Unicaja por cada 2,77 de Liberbank

Consenso

CdM | Los Consejos de Administración de Unicaja (UNI) y Liberbank (LBK) aprobaban este martes el Proyecto Común de Fusión por el cual Unicaka absorberá Liberbank. En virtud de esta operación, los accionistas de esta última entidad recibirán acciones ordinarias de nueva emisión de la primera, en la siguiente proporción: 1 acción de Unicaja por cada 2,7705 acciones de Liberbank. Esta operación supone la creación del quinto banco del sistema financiero español por volumen de activos (109.000 millones de euros), […]

Unicaja y Liberbank podrían cerrar un acuerdo de fusión en los próximos días

Consenso
Unicaja y Liberbank

Bankinter | Al parecer, con el objetivo de alcanzar un acuerdo antes de cierre de año, los Consejos de Administración de ambas entidades estarían acercando posturas. El principal punto de desencuentro es la Gobernanza. A corto plazo, el Presidente sería Manuel Azuaga (Unicaja), y el Consejero Delegado, Manuel Menéndez (Liberbank). El problema sería dentro de dos años, puesto que el regulador exigirá que el CEO sea quien dirija la entidad. Ambas celebran sus Consejos este martes, por lo que podríamos […]

Unicaja bloquea la fusión ante la amenaza de que Liberbank asuma el poder en 2021

Consenso
Unicaja y Liberbank

Link Securities | Unicaja (UNI) bloquea la fusión ante la amenaza de que Liberbank (LBK) asuma todo el poder en 2021. VozPopuli señaló que las negociaciones entre Unicaja y Liberbank siguen paralizadas. El presidente de la Fundación Unicaja, Braulio Medel, no quiere que el banco pierda “cuota andaluza” una vez que Manuel Azuaga, actual presidente del banco, se jubile en 2021. La salida del banquero adelantaría el relevo de poder en la entidad resultante y se quedaría como primer ejecutivo […]

Unicaja podría controlar hasta un 59% del capital social de Liberbank tras la fusión

Consenso

Alphavalue | Se comentó el martes pasado en mercado que Unicaja controlará hasta un 59% en la fusión con Liberbank. Los rumores tampoco descartan que BBVA (comprar, objetivo 5,85 € ++) o Santander (comprar, objetivo 4 € ++) se interesen por adquirir la entidad combinada. Por otro lado, DWS Investments, la gestora de Deutsche Bank (vender, objetivo 7,50 € ++), elevó su posición en Liberbank hasta el 3,014%, desde el 2,869% notificado el pasado mes de septiembre, según consta en […]