España ilustra el nuevo ciclo energético: en 2019 el precio de la electricidad recogía el coste de las energías fósiles en el 75% del día vs 19% en 2025

Mark Lacey (Schroders) | El cierre efectivo del estrecho de Ormuz ha supuesto una importante disrupción del suministro de petróleo a nivel mundial, sobre todo en mercados que ya se estaban viendo afectados pues, incluso antes de que el actual conflicto en Oriente Medio amenazara con provocar una interrupción sin precedentes, ya había indicios de que los suministros de petróleo disponibles probablemente serían insuficientes. Esta crisis pone también de manifiesto las consecuencias de una década de inversión insuficiente. El peso […]

La rentabilidad media a 12 meses del S&P 500 registrada después de una caída del 15% o superior es del 52%

Capital Group | Aunque los mercados tienden a caer en periodos de volatilidad, lo cierto es que también suelen recuperarse con rapidez. De hecho, la rentabilidad de los mercados de renta variable suele ser especialmente sólida después de registrarse fuertes caídas. La rentabilidad media a doce meses del índice S&P 500 registrada inmediatamente después de una caída del 15% o superior es del 52%. Esa es la razón por la que normalmente es mejor no dejarse llevar por los nervios […]

La mayoría de países del Consejo de Cooperación del Golfo entrarán en recesión este año

Mali Chivakul (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | La guerra en Oriente Medio ya ha tenido un impacto visible en los países del Golfo. La producción de petróleo y gas ha caído de forma pronunciada y otras actividades económicas se han visto interrumpidas. Incluso si se alcanza un acuerdo pronto, la recuperación de la oferta y de la demanda debilitada probablemente llevará tiempo. Esperamos que la mayoría de los países entren en recesión. Omán es la principal excepción, ya que […]

EEUU espera devolver a los importadores 166.000 M$ de los aranceles ilegales

Norbolsa | El sistema de reembolsos electrónico establecido para que las empresas importadoras puedan recuperar los aranceles cobrados ilegalmente entraba en funcionamiento esta semana y miles de empresas se apresuraban a presentar reclamaciones. El sistema presenta algunos fallos, como problemas en la carga, pero no colapsaba y acepta enviar archivos según los primeros solicitantes. Se espera devolver 166.000 Mill. $ a los importadores según una orden judicial pero no está claro si la puntualidad de la solicitud afecta a la […]

Los fondos europeos explican entre el 10% y el 14% del avance del PIB español hasta 2025

Funcas | Los fondos Next Generation EU (NGEU), la respuesta de la Unión Europea a las consecuencias económicas provocadas por la pandemia, explican entre el 10% y el 14% del crecimiento medio anual del PIB español en el periodo 2021-2025, según un estudio de Funcas y Afi cuyas principales conclusiones se han abordado esta semana en la jornada El impacto de los fondos europeos Next Generation en la economía española. Es decir, los fondos habrían aportado entre 1,4 y 2,1 […]

El paquete fiscal alemán para compensar los precios de la energía elevaría el PIB para 2026 (en 0,5%) en sólo 5-20 p.b.

Morgan Stanley | Alemania anunció la semana pasada un paquete fiscal para abordar los altos precios de la energía. Aunque las medidas siguen el patrón de la respuesta de política de 2022/23, son de menor escala y, al menos por ahora, están diseñadas para no tener impacto en la deuda alemana. El paquete consta de dos medidas: una reducción durante dos meses del impuesto energético sobre los combustibles junto con una rebaja del IVA de alrededor de 0,17€/litro (con efecto, […]

La tasa de crecimiento de beneficios para el BPA del S&P 500 en el 1T2026 se sitúa actualmente en el 13,2%

Link Securities | Según el último informe Earnings Insight de FactSet, la tasa combinada de crecimiento de beneficios para el beneficio por acción (BPA) del S&P 500 en el 1T2026 se sitúa actualmente en el 13,2%. Este nivel coincide con el 13,2% que se esperaba al final del trimestre. Por su parte, la tasa combinada de crecimiento de los ingresos de estas compañías es del 9,9%. Del 10% de las empresas del S&P 500 que ya han presentado resultados del […]

Cómo las crisis del petróleo pueden provocar una caída de la demanda

DWS | Allá por marzo de 1918, unos meses después de la “Revolución de octubre”, Vladimir Ilich Lenin lo expresó sin rodeos: en cuestión de días, meses y semanas, Rusia había atravesado etapas históricas que a otros países les habían llevado décadas. Los mercados del petróleo pueden dar una sensación muy similar, como muestra nuestro gráfico de la semana. La línea muestra el precio del Brent ajustado a la inflación (es decir, real) a lo largo del tiempo. Según ese […]

Primeros resultados EEUU: la tendencia en las revisiones de EPS no va en la dirección correcta

Morgan Stanley | Los primeros resultados de la temporada en Estados Unidos han tenido un sesgo del 79% hacia las batidas en EPS (vs 74% en 4Q) y del 70% hacia las batidas en ingresos (vs 65% en 4Q). Aunque el ritmo de batidas es positivo resulta difícil extraer conclusiones firmes por ahora ya que tan solo 31 compañías del S&P 500 han presentado resultados. De hecho, en un tono más negativo las revisiones de beneficios en Estados Unidos han comenzado a deteriorarse: la amplitud de revisiones […]

Irán dispone de 440 kg de uranio enriquecido en sus reservas, un nivel cercano para la fabricación de armas nucleares

Intermoney | Para EEUU es importante para lograr un acuerdo integral con Irán que el gobierno del país acepte una moratoria de 20 años sobre su actividad nuclear y el enriquecimiento de uranio. El plazo presentado, sin embargo, no es del agrado de las autoridades iraníes cuya propuesta de suspensión era de cinco años. Lograr un acuerdo sobre el programa nuclear iraní es uno de los puntos clave de la disputa, así como convencer a Teherán de que permita el […]