Bankinter | Los resultados de la compañía en el 4T24 baten ampliamente estimaciones. El valor sube +14% en el
aftermarket. Anunció tras el cierre sus resultados del 4T. Cifras principales comparadas con el consenso (Bloomberg): Ventas 10.247M$ (+16% a/a) vs. 10.106M$ estimado por el consenso y 10.128M$ estimado por la Compañía, EBIT 2.273M$ (+52%) vs. 2.200M$ consenso y 2.190M$ Compañía, BNA 1.869M$ (+99%) vs.
1.830M$ consenso y 1.847M$ Compañía y BPA 4,27$ (+102%) vs. 4,18$ consenso y 4,23$ Compañía.

Las nuevas suscripciones alcanzan +18,9M, +44% a/a, vs. +9,2M esperado. Tal y como anticipó la Compañía, éste es el último trimestre en que publicará este dato. Las suscripciones totales superan los 301 M (+15,9% a/a). Respecto al guidance 1T 2025 prevé generar unos ingresos de 10.416M$ vs. 10.480M$ estimado, EBIT de 2.940M$ vs. 3.130M$ estimado, BNA 2.440M$ vs 2.665M$ estimado y BPA de 5,58$ vs. 6,0$ estimado.

Opinión del equipo de análisis: Resultados sólidos y mejores de lo esperado. El éxito del contenido lanzado durante el trimestre y la apuesta por los deportes son las claves principales tras el crecimiento de suscriptores. Además, las retransmisiones en directo de diferentes eventos permiten captar una mayor cuota de publicidad a precios superiores. De hecho, en el trimestre los ingresos avanzan +16% y el EBIT +52%, lo que conduce a una expansión del margen EBIT hasta 22% (vs. 17% en el 4T 2023). La opción con anuncios sigue atrayendo nuevos usuarios y representa ya alrededor del 55% de las altas en los mercados donde está disponible. Es una buena noticia porque esta versión aporta un mayor margen. El buen momento permite anunciar una subida de precios en EE.UU., Canadá, Portugal y Argentina. Finalmente, las guías para el 1T 2025 quedan ligeramente por debajo de lo estimado, pero se revisan al alza para el conjunto del año. La Compañía estima que los ingresos quedarán en un rango de 43.500M$/44.500M$ (vs. 43.000M$/44.000M$ previo), lo que implica un crecimiento a/a de +12%/+14%, y que el margen EBIT alcanzará el 29% (vs. 28% anterior). En resumen, estos resultados reafirman la posición de liderazgo de Netflix dentro del streaming. En estos momentos el valor sube +14% en el aftermarket.