Bankinter | Tras su último profit warning revisamos valoración. Bajamos recomendación a Vender con Precio Objetivo 90,8 euros/acción.
Volkswagen lanza un profit warning ante una situación macro más difícil de lo inicialmente estimado. Anticipa ahora una caída de ingresos de alrededor de -0,7% vs. +5% anterior y un margen EBIT para el segmento coches de alrededor de 5,6% (vs. 6,5%/7,0% anterior).
La Compañía ya recortó sus guías anuales en julio. Ahora vuelve a reducir ese objetivo tan solo tres meses después, lo que refleja un deterioro relevante de la demanda estimada para el segundo semestre.
Reducimos nuestras estimaciones para ingresos, que ya eran inferiores a las de la Compañía (-1% estimación BKT desde +2% anterior), y también ajustamos a la baja el margen EBIT (hasta 5,5% para el grupo desde 6,5%). Con ello, nuestro precio objetivo cae hasta 90,8€ (desde 119,2€) y nuestra recomendación pasa a Vender desde Comprar.
