Bankinter | Carrefour publicó, a cierre europeo, buenos resultados 4T2023. El dividendo crece +55% y anuncia un plan de recompra de acciones de 700 millones de euros (6,5% de su capitalización bursátil).

Las cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos: 83.270M€ vs 84.731M€ esperado, Margen Bruto 19,97% vs 20,6%; BPA 1,83 dólares/acc vs 1,61 dólares/acc.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Buenos resultados, a pesar de que defraudan las ventas comparables de Francia (+1% vs +2,5% esperado por el consenso). Los resultados reflejan la capacidad de la Compañía de generar caja en entornos inflacionistas como el actual. La generación de Flujo de Caja Libre (FCF) se sitúa en 1.622 millones de euros (+28%) vs 1.262 millones de euros en 2022. Explicado por la buena gestión del circulante, en particular de los inventarios.

La mejora en la generación de FCF le permite ampliar su plan de recompra de acciones y aumentar el dividendo. (i) El plan de recompra de acciones es del 6,5% sobre su capitalización bursátil y (ii) el dividendo aumenta +55% (a/a) hasta 0,87€/acc, que supone una rentabilidad por dividendo de 5,5%. En total, una remuneración para el accionista de +11% en 2024. Mantiene los objetivos para 2026, entre los cuales se incluye un crecimiento de, al menos, +5% anual del dividendo y que el 40% de las ventas sea con su “marca blanca”.