Bankinter | Los resultados 2023 cumplen las expectativas. Fuerte generación de caja mantiene creciente remuneración al accionista (dividendo +10% y recompra de acciones).

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 111.985 M€ (-2,1% orgánico) vs 111.414 M€; EBITDAaL 40.497 M€ (+0,7%) vs 40.563 M€ esperados; BNA ordinario 7.940 M€ (-12,6%) vs 8.086 M€ esperados; Cash Flow Libre 16.141 M€ (+40%) vs 16.031 M€. Dividendo de 0,77€ (+10%). Deuda Neta 132.279 vs 133.660 M€ esperado.

En el 4T24: Ingresos 29.369 M€ vs 28.691 M€ esperado; EBITDAaL 10.009 M€ vs 10.006 M€; BNA 1.826 M€ vs 1.855 M€.

Guías para 2024: EBITDAaL 42.900 M€ (+6%); Cash Flow Libre 18.900 M€ (+16%); BPA 1,75€ (+10%). 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

El grupo cumple las guías que fue elevando gradualmente a lo largo del año. Los Ingresos aumentan +0,6% en términos orgánicos (Servicios +3,6%) y el EBITDAaL (EBITDA después de Arrendamientos) +4,0%. El BNA no ajustado (17.800 M€) más que duplica la cifra de 2022, reflejando la venta de T-Mobile Netherlands y de un 51% de la filial de infraestructuras en Alemania y Austria. El BNA ordinario cae -12,6% por un ajuste de valoración en la filial de infraestructuras GD Towers. 

El grupo confirma el dividendo de 0,77€ publicado en noviembre (+10%) y anuncia un programa de recompra de acciones por importe de 2.000 M€ (1,8% de la capitalización bursátil). Fuerte desempeño operacional y financiero. La fuerte generación de Cash Flow Libre (+40%) sigue apoyando creciente remuneración a los accionistas y la posibilidad de inversiones estratégicas en crecimiento inorgánico.