Bankinter | Impacto negativo sobre la cotización, especialmente hoy (¿-3%/-5%?). L.Freixe fue nombrado hace apenas 1 año y había adoptado una estrategia dirigida a reconducir la delicada situación de la Compañía (ventas débiles, deterioro de márgenes, etc) que arrastra desde hace varios años y que llevó a que la cotización retrocediera apreciablemente entre 2022/24 (-23,2% en 2024; -9% en 2023; -15,9% en 2022). En nuestra opinión, expresada y descrita en nuestra nota del 30 julio 2025, la nueva estrategia tenía razonables posibilidades de éxito y, por eso, la cotización se ha mantenido estable este año (+0,8%), por primera vez desde 2022. En base a esta expectativa de mejora establecimos nuestra Recomendación en Comprar, con Precio Objetivo 92,6CHF/acc. (potencial +22,7%).
Ahora, el cambio sobrevenido del CEO reintroduce incertidumbre sobre la ejecución de la estrategia, de manera que consideramos necesario esperar a conocer cómo se pronuncia el nuevo CEO (N.Navratil) para confirmar o corregir nuestra opinión.