Bankinter | Goldman Sachs cumple expectativas en 3T 2023, pero registra una caída del 36,0% en BNA tras sanear
el balance. Impacto de -993 M$ en BAI por la venta de la Fintech GreenSky y deterioros de valor en inversiones inmobiliarias -. Principales cifras 3T 2023 comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos: 11.817 M$ (-1,0% vs 11.327 M$ e); Costes: 9.054 M$ (+18,0% vs 7.781 M$ e); BNA: 1.882 M$ (-36,0%) – equivalente a un BPA de 5,47$/acc (-34,0% vs 5,45$/acc. e).

Opinión del equipo de análisis: La Banca de Inversión lo tiene difícil en el entorno macro actual (-11,0% en BNA), la Inflación pasa factura y la ratio de eficiencia (costes/ingresos) empeora hasta 76,6% (+12,3 p.p vs 3T 2022). La ratio de capital se mantiene en un nivel confortable (CET1~14,8% vs 14,9% en 1T 2023), pero la rentabilidad/RoTCE no compensa el riesgo (7,7%; -4,3 p.p). Como referencia, la rentabilidad las entidades con un negocio menos arriesgado/volátil oscilan entre 15,5% (Bank of América) y 22,0% (JP Morgan)