Morgan Stanley | Reducimos las estimaciones de la compañía de equipos y soluciones de telecomunicaciones, Ericsson, tras la publicación de resultados de la semana pasada.

Aunque Ericsson sigue demostrando la alta calidad de su portfolio en el negocio core de Networks, la pérdida de ingresos en China se come gran parte del crecimiento, de forma que ahora estimamos que tendrá un crecimiento de ventas del 2.4% CAGR’20-‘22 (vs 4.7% previamente y solo ligeramente por encima de Nokia con un 1.4%). En nuestras nuevas estimaciones, cotiza a 15.3x/13.5x P/E’22/’23.

Seguimos Neutral en Ericsson y con un Precio Objetivo de 127,50 a 120 SEK/acc, prefiriendo Nokia (Sobreponderar).