Bankinter | La OPEP alcanza un acuerdo e introducirán +400.000 Barr./día desde agosto hasta diciembre 2021, en total 2M Barr./día. Esto es malo para el petróleo, pero bueno para ciclo e inflación.

En diciembre 2021, el cartel espera haber recuperado 5,8 MBarr./día, casi el 60% del volumen recortado, si las condiciones económicas lo permiten (la OPEP llegó a recortar 10M Barr./día en los peores momentos de la pandemia). Los productores que aumentarán su producción son: Emiratos Árabes Unidos (EUA) 3,5M Barr./día desde 3,168M Barr./día anterior, Rusia y Arabia Saudí (hasta 11,5M Barr./día cada uno vs 11M Barr./día anterior), Irak (4,8M Barr./día vs 4,6M Barr./día anterior) y Kuwait (2,9M Barr./día vs 2,8M Barr./día anterior). La producción total de la OPEP ascenderá a 27,8M barr./día. (2020, 25,6M Barr./día y 2019, 29,4M Barr./día). La próxima reunión se celebrará el 1 de septiembre.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Es una noticia esperada, puesto que un principio de acuerdo fue alcanzado el 14 de julio. Además, el aumento se produce en un contexto de reactivación económica y con los precios del petróleo en máximos de dos años y medio. El petróleo recibe este acuerdo con descensos (Brent 72,9$, -1,0% y West Texas 71,1$, -1,0%).

En nuestra opinión, es una noticia positiva por dos motivos: (i) El acuerdo supondrá un incremento de producción y ello debería reducir el precio: bueno por menor inflación y apoyo al crecimiento económico. (ii) Reduce la incertidumbre sobre la posibilidad de aumentos unilaterales de producción por parte de los integrantes a falta de acuerdo.

Recordemos que en abril la OPEP acordó aumentar su oferta en +2,1 Mbd entre mayo, junio y julio. En mayo, el aumento ascendió a 600.000 bpd (350.000 bpd de la OPEP+ y 250.000 bpd de Arabia Saudí), en junio 700.000 bpd (350.000/OPEP+ y 350.000 de Arabia Saudí) y en julio 881.000 bpd (441.000/OPEP+ y 400.000 Arabia Saudí). Impacto negativo en compañías petroleras durante la sesión de este lunes.