Banco Sabadell | Rdos. 3T’21 por debajo en ventas, que se sitúan en la parte baja del rango guiado por la compañía en 2T’21 (5.241 M euros vs 5.200/5.400 M euros de guidance) por menores entregas de equipos (donde los ingresos alcanzan de 4.111 M euros vs 4.389 M euros BS(e)), y pese a que los ingresos por servicios siguen fuertes (1.130 M euros vs 1.000 de guidance). Por su parte, a nivel EBIT los Rdos. son mejores que el consenso (+59% vs +63,4% BS(e) y +56,8% consenso) por menores costes de R&D.
De cara a final de año, mantienen la expectativa de crecimiento de ingresos próxima al +35% (en línea con BS(e) y el consenso), pese a que reconocen que su previsión está afectada por disrupciones en la cadena de suministros y el diferimiento en el reconocimiento de ventas a 2022. Con todo, continúan viendo fuerte el entorno de demanda, que está detrás de los buenos datos de pedidos, que este 3T’21 alcanzan los 6.179 M euros (vs 2.868 M euros en 3T’20).
Por último, anuncian el pago de un dividendo a cuenta’21 de 1,80 euros/acc. (0,3% yield, +50% vs 2020), pagadero el 12 de noviembre’21 (exdate 2 de noviembre).
En definitiva, los problemas conocidos a nivel global de la cadena de suministros han deslucido estos Rdos, y explican la acogida negativa(-3% vs ES50 ahora), después de que el valor suba un +43% vs ES50 en 2021, (aunque ya cae un -11% desde septiembre). COMPRAR. P.O. 805,00 euros/acc. (potencial +17,86%).
Ventas: 5.241 M euros (+32,4% vs +36,2% BS(e) y +33,3% consenso);
EBIT: 1.919 M euros (+59,0% vs +63,4% BS(e) y +56,8% consenso);
BDI: 1.740 M euros (+64,0% vs +58,2% BS(e) y +53,1% consenso).
Ventas: 13.625 M euros (+40,1% vs +41,6% BS(e) y +40,5% consenso);
EBIT: 4.719 M euros (+85,9% vs +88,0% BS(e) y +84,9% consenso);
BDI: 4.109 M euros (+86,7% vs +83,9% BS(e) y +81,5% consenso).
