Banc Sabadell | Resultados 4T22 en línea con la pre-publicación del 9 de febrero (EBIT -724 M euros vs +66 M euros en 4T’21) penalizados por Kayne West (-600 M euros en ventas) y por fuertes caídas en ventas en China (~10% ventas; -50% vs 4T’21) por la situación del país y problemas específicos de ADS. Respecto al outlook’23, no hay novedades: caída de un dígito alto en ventas LfL (vs c.-7%% consenso) y potencial pérdida en EBIT de -700 M euros (break-even excluyendo one-offs y vs c.-200 M euros consenso).

Valoración:

No esperamos impacto relevante con esta publicación, máxime cuando mantienen sus indicaciones de que 2023 será un año de transición y apuntan a la necesidad de reducir inventarios y rebajar descuentos. Conference call 15:00h.