Los resultados del 2T2022 de ASML sorprenden positivamente pero las guías para el 3T2022 son flojas

Bankinter | Resultados 2T22 de ASML por encima de lo esperado, pero las guías para el próximo trimestre son muy flojas y revisa a la baja las guías del año.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 5.431M€ frente a 5.256M€ esperado; Margen Bruto 49,1% frente a 49,52% esperado; BNA 1.411M€ frente a 1.379M€ esperado. La compañía reitera el programa de recompra de acciones de 9.000M€ a ejecutar hasta diciembre de 2023 y anuncia que ha comprado acciones propias por valor de 1.200M€ en el 2T22.

ASML presenta como es habitual un guidance para el 3T22. Las guías son: Ventas entre 5.100M€ y 5.400M€ (vs 6.479M€ esperado por el consenso), márgenes del 49%-50% (vs 53,5% esperado por el consenso). De cara al año completo 2022 la compañía revisa a la baja sus expectativas de crecimiento de ingresos hasta +10% vs +20% anterior (vs +19,2% esperado por el consenso de mercado). La compañía achaca la revisión a la baja al retraso en la contabilización de las ventas (dado que a partir de ahora estas no se integrarán en la PyG hasta haber pasado un test final tras la entrega y una aceptación formal del cliente).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Los resultados de ASML del trimestre han estado por encima de lo esperado, pero la debilidad de las guías para el 3T22 y la rebaja del guidance del año 2022 (es cierto que afectadas por el diferimiento de ingresos debido a un cambio contable) creemos que tendrán un impacto negativo en la cotización del miércoles.