Morgan Stanley | En general, Ed Aubin (analista) señala que han sido unos resultados sólidos, con unas ventas en línea con lo esperado, mostrando crecimiento orgánico de las ventas en las 4 divisiones (superando las expectativas del mercado), pero quedándose por detrás en Wine & Spirits (W&S).

Adicionalmente, el EBIT de la 1H ha salido un -2% por debajo de expectativas, ya que la fuerte batida de Selective Retailing (Sephora y DFS principalmente) no ha conseguido compensar el fallo de W&S y de Fashion & Leather. Por tanto, Ed destaca que en general, han sido unos buenos resultados, y, por tanto, es probable que el LVMH emerja como uno de los mejores de su sector en términos de resultado. Sin embargo, reconoce que para un grupo que ha logrado batir de forma sistemática desde el inicio de la pandemia, unos resultados esencialmente en línea con las expectativas de consenso, puede ser mal recibido por el mercado. Por tanto, Ed ha revisado a la baja su EPS FY23 y FY24 en un -1.6% y -1.7% respectivamente para reflejar principalmente el impacto de la divisa.

LVMH, OVERWEIGHT, €1,020