Morgan Stanley | Las noticias de la nueva variante Omicron han hecho que las aerolíneas caigan un 10-16%. Esperamos que sigan volátiles según van saliendo noticias pero repasamos la valoración para ver donde hay mejores oportunidades analizando diferentes parámetros:

1. Balance: Ryanair e Easyjet destacan como las mejor posicionadas
2. Exposición a corto radio y corporate travel: las low cost tiene ventajas destacadas en esta área.
3. Liquidez: dado que no podemos destacar más restricciones, analizamos cuanto tiempo tienen hasta quemar la caja si tenemos una situación como la primera ola. IAG y Lufthansa tienen 8-9 meses y las low cost y Air France tendrían 12 meses. En general estamos cómodos con estos niveles.

Somos compradores de Ryanair e Easyjet.