Morgan Stanley | Bajamos a Siemens Energy a Equalweight porque, a pesar de que la valoración de la compañía sigue intacta, en el corto plazo, el título se puede ver arrastrado por los problemas de caja de Siemens Gamesa.

Estos problemas pueden requerir asistencia de la matriz ya sea aportando capital adicional o comprando la participación minoritaria de 33%. En una suma de partes Siemens Energy nos sale a una valoración de 16.4Bn€ o 22.6€ por acción (utilizando un múltiplo de 15x EV/Ebit 2022 para Gas & Power).

Siemens Energy: de Over a Equalweight, Precio Objetivo de 32 a 22,60 euros/acción.