Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Técnicas Reunidas: tras resultados del 4T24, se mantiene recomendación en Comprar y se sitúa P.O. en 18,3€/acción (en revisión anterior, potencial +21%)

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Oficina Técnicas Reunidas

Bankinter | Técnicas Reunidas ha presentado resultados 4T24 sólidos, que incluyen una mejora de su Caja Neta y márgenes. Además, la Cartera de Pedidos se encuentra en niveles muy elevados lo que da estabilidad a sus ingresos futuros. La caída estimada en los precios del petróleo es el principal riesgo que enfrenta. Por otra parte está sujeta a una elevada volatilidad (Beta 1,38), por ello es un valor recomendado sólo para perfiles dinámicos. Sector Petróleo y Gas: estimamos que el […]

El impulso fiscal anunciado en Alemania trae buenas perspectivas para compañías idiosincráticas del país como Airbus

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airbus_A320

Morgan Stanley | Nuestro analista Jens Eisenschmidt piensa que el impulso fiscal anunciado por CDU/CSU y SPD apoya los fundamentales del sector Defensa de la Unión Europea, incluyendo su Top Pick Rheinmetall. El paquete podría superar los 1 Tr €, propone aumentar el gasto en defensa sin establecer límites previos en volumen o tiempo y supondría un importante viento de cola para el escenario base de crecimiento. Por su parte, la experta de la casa Maria Zavalock permanece positiva respecto […]

Aedas Homes: cualquier opción que elija Castlelake derivaría en una OPA obligatoria sobre el 100% de la promotora, a un precio de 33,5 €/acción, el último NAV publicado

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Aedas Homes- Socimi

Bankinter | Seleccionamos 20 acciones españolas para nuestra cartera modelo de marzo. Una de ellas es Aedas Homes. ¿ Por qué es su momento? Estamos ante un posible movimiento corporativo, que podría derivar en una OPA a un precio de 33,5€/acción. Castelake, principal accionista, con un 79% del capital, lleva tiempo buscando una salida. Para ello, baraja sobre todo 2 opciones: Venta de su participación a un tercero o compra del 21% del capital que no posee. En ambos casos, […]

Ence, Sobreponderar (4,70 eur/acc): atractiva, en un momento de ciclo favorable y con una situación financiera confortable

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Ence-Logo

Banc Sabadell | Buenas perspectivas del mercado de celulosa: esperamos que el mercado de la celulosa (79% EBITDA ENC) crezca a una TACC’23-28e del +2,3% hasta 2028 (fortaleza de la demanda), lo que unido a la ausencia de entrada de nueva capacidad relevante en LatAm hasta 2028 nos hace prever un momento de ciclo favorable que respalde incrementos de precio como los vistos en enero/febrero’25 (+4%) tras haber caído un -40% desde máximos de julio’24 a mínimos de diciembre’24. Mientras […]

Previo Resultados Talgo 2024: un EBITDA empañado por la provisión de 116 M € por la multa impuesta por Renfe tras los problemas en las entregas de los trenes Avril

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Vagón del tren Talgo

Renta 4 | Talgo publicará los resultados correspondientes al ejercicio 2024 el próximo 25 de febrero a cierre de mercado (webcast – 26 de febrero). Prevemos unos resultados muy en línea con los registrados de 2023, empañados por la obligación a provisionar la multa impuesta por Renfe (116 millones de euros) por los problemas en las entregas del contrato de Muy Alta Velocidad (trenes Avril). Estimaciones 2024: 1) comportamiento estable de los ingresos con un crecimiento del +1,7% hasta 663 […]

Previa Resultados Prisa 2024: las pérdidas recortarán en más de un 60% hasta los -12 M€, pese a los descensos de Santillana por tipos de cambio e impactos extraordinarios

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Prisa

Intermoney | La evolución operativa de los resultados del 2024 estará afectada por los descensos registrados en Santillana, con un impacto negativo relevante de los tipos de cambio y efectos extraordinarios en las ventas institucionales (por un lado, Argentina tuvo en 2023 unas ventas institucionales extraordinarias y, por otro, las ventas institucionales en Brasil correspondientes a las novedades del PNLD se han retrasado de 2024 a 2025). Así, aunque en Media esperamos una positiva evolución (+2% en ingresos y +11% […]

Azkoyen previo 2024: crecimiento del EBITDA del +8,1% hasta 34,2 M€, acercándose al récord de 2001 (35,7 M€)

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Máquina de vending fabricada por Azkoyen

Renta 4 | Azkoyen publicará los resultados del ejercicio 2024 el próximo 28 de febrero. Prevemos un crecimiento del EBITDA del +8,1% hasta 34,2 millones de euros, alcanzando prácticamente el récord de 2001 de 35,7 millones de euros, año en el que se vio beneficiada por ingresos extraordinarios en la división de medios de pago con motivo de la adaptación al euro. Principales magnitudes: 1) crecimiento de las ventas del +3,1% hasta 198,4 mln eur, apoyado en un comportamiento favorable […]

Recuperación de Viscofan gracias a sus ingresos procedentes del dólar y el fin del proceso de ajuste de inventarios

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Viscofan

Banco Sabadell | Viscofan entra en nuestra cartera de pequeñas y medianas empresas (potencial +23%). Se trata de un valor que nos gusta por su holgada posición financiera y carácter defensivo frente a los riesgos actuales. Tras el underperformance reciente (-5% vs Ibex tras el profit warning en Rdos 3T’24), lo peor del deterioro del negocio y de márgenes ya está recogido en cotización y estimaciones y esperamos recuperación gracias a su vinculación a ingresos dólar (40% ventas BS(e)) y […]

Metrovacesa previo 2024: se estima que el beneficio neto se sitúe en 33,1 M€ , sin tener en cuenta la revisión del valor razonable de las inversiones inmobiliarias

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Renta 4 | Metrovacesa publicará sus resultados correspondientes a 4T24 y ejercicio 2024 el próximo miércoles 19 de febrero antes de la apertura de mercado, a los que seguirá una conference call el mismo día a las 10:00h CET. De acuerdo con lo manifestado hasta ahora por parte de la compañía, estimamos un fuerte 4T24 desde el punto de vista operativo, concentrando el grueso de entregas del año (con el consiguiente riesgo de ejecución del objetivo anual de flujo de […]

OHLA finaliza su recapitalización con éxito: recomendación a Comprar desde Mantener y P. O. 0,70 euros/acción

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Sede de la compañía constructora OHLA

Intermoney | Elevamos nuestra recomendación de OHLA OHLA) a Comprar desde Mantener, estimando un Precio Objetivo de 0,70 euros implicando un potencial del +61%. Pensamos que el buen momento de las operaciones del Grupo fue clave para la conclusión exitosa de la recapitalización financiera, y que de ello la cotización debería seguir beneficiándose. Esperamos que una continua progresión en márgenes genere un crecimiento de EBITDA del +11% TACC 23-26e, estando nuestras cifras por debajo de la guía. Estimamos que OHLA cierre 25e con una caja […]