Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Airbus tiene los drivers más fuertes del sector para impulsar el crecimiento en beneficios

Consenso
Airbus_A350_2

Morgan Stanley | Airbus (AIR) tiene los drivers más fuertes del sector para impulsar el crecimiento en beneficios a pesar de los problemas en el suministro y las dificultades macro. En concreto son: 1) Cuota de mercado, 2) Mix shift: el A321neo (el avión más rentable de Airbus) representa actualmente el 40-45% de sus ventas (vs <30% en 2019) y el 60% del libro de pedidos. 3) Mejora en márgenes: nuestras estimaciones asumen un margen del 20% para la categoría de aviones A320 (vs 23% estimado en […]

Airbus reduce el guidance de entregas para 2022: Neutral (P. O. 119,3 eur/acc)

Consenso
Airbus

Bankinter | Primer semestre de fortaleza comercial, pero objetivo de entregas 2022 a la baja y retrasa el ritmo de ramp up del A320 Actualizamos nuestras estimaciones y valoración, tras los resultados del 2T2022. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Recomendación Neutral (revisada desde Comprar, tras el anuncio de resultados). Precio Objetivo 119,3 euros/acción dic-23 (vs 130,4 euros/acción ant). El primer semestre de 2022 sigue dando muestras de fortaleza comercial, pero más ajustado en márgenes (impacto de inflación en […]

Cautela en Técnicas Reunidas por la moderación del petróleo, la guerra, el deterioro del balance y la incertidumbre en Argelia: Vender (P. O. 6,4 eur/acc)

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Oficina Técnicas Reunidas

Bankinter | Mantemos recomendación de Técnicas Reunidas (TRE) en Vender y situamos el Precio Objetivo en 6,4 euros/acción desde En Revisión anterior (potencial +5,0%). Mantenemos la cautela por: (i) Moderación del precio del petróleo. (ii) Evolución de sus márgenes, en un contexto de guerra Rusia/Ucrania. (iii) Deterioro del balance, puesto que impacta a la hora de acceder a determinados contratos. (iv) Su posicionamiento. La clave es un aumento de exposición al sector renovable y reducción de su dependencia del petróleo […]

Los márgenes de Gestamp avanzan y reitera guías para el año: Neutral (P. O. de 3,5 a 3,9 eur/acc)

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Sede Gestamp

Bankinter | Los resultados del segundo trimestre baten estimaciones y muestran una buena evolución. Destaca la fortaleza de los ingresos y la expansión de márgenes una vez excluidas las cláusulas passthrough, que permiten repercutir el encarecimiento de las materias primas y, por tanto, elevan los ingresos. A futuro Gestamp mantiene sus guías para el conjunto del año inalteradas, salvo para el capex. Eleva sus previsiones de inversión para centrarse en proyectos estratégicos ligados a la electrificación. Tras estas cifras revisamos nuestro […]

El consejero delegado de Solaria, Arturo Díaz-Tejeiro, eleva su participación hasta el 2,2%

Consenso
Logo Solaria

Renta 4 | Arturo Díaz-Tejeiro, consejero delegado de Solaria, ha adquirido 100.000 acciones de Solaria a un precio medio de 20,85 euros/acc, elevando su participación hasta el 2,2% de la compañía. Valoración: Valoración positiva. El aumento de participación de Arturo Díaz-Tejeiro se produce dos días después de que la familia Díaz-Tejeiro, fundadora y máxima accionista de Solaria, se desprendiese de un 5,05% de la compañía, hasta el 34,9%. La noticia refuerza la confianza en el plan de crecimiento de Solaria […]

Resultados récord de CIE Automotive en un trimestre muy complejo: Comprar (P. O. de 26,8 a 30,1 eur/acc)

Consenso
Fábrica CIE Automotive

Bankinter | CIE Automotive (CIE) logra superar las estimaciones del consenso y alcanzar un récord histórico en ventas, EBITDA y beneficio. Todo ello pese a que el trimestre ha estado marcado por las restricciones en China, la escasez de componentes y la inflación de costes. A corto plazo la Compañía no ofrece guías, pero mantiene su compromiso con el Plan Estratégico a 2025, que cumplirá sin grandes obstáculos. De hecho, tras estos resultados mejoramos nuestras previsiones para este ejercicio. El […]

Squirrel Media: un inicio de año más débil de lo esperado, en un año que debiera ir de menos a más

Consenso
Squirrel_media_salida_bolsa

Lighthouse | El 1S22 ha visto una repetición de ventas (+0,1% vs 1S21) gracias a la consolidación del crecimiento inorgánico en el negocio de Medios de Comunicación (que integra EUR 9,9Mn de Net TV; compañía adquirida en enero 2022). Lo que permite compensar la contracción en ventas de los negocios de Publicidad (-29,4%) y Contenidos (-44,7%; que continúa muy penalizado y no refleja el esfuerzo en CAPEX destinado a incrementar el catálogo). Por ponerlo en contexto, durante el período 2020-1S22 […]

Resultados Deoleo 1S2022: el crecimiento del top line no es suficiente para esquivar el entorno macro

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Deoleo

Intermoney | Deoleo ha reportado un aumento del +11% en las ventas de 1S22 hasta los €398,7mn (vs. €397,5mn IMVe) gracias al aumento de precios y el efecto forex, que compensan las caídas del -11% de los volúmenes, quedando en línea con nuestras estimaciones. A pesar de las caídas, el EBITDA llega a los €22mn (-23% vs. 1S21) quedando por encima del presupuesto de Deoleo y ligeramente por debajo de nuestras estimaciones de €23mn. El margen EBITDA alcanza al +5,6% en […]

Aunque el entorno actual amenaza el momentum de las promotoras, el descuento en valoración de Aedas es atractivo: Sobreponderar

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Aedas Homes

Renta 4 | Recordemos que el pasado viernes 15 de julio, Aedas Homes (AEDAS), realizó la presentación de sus resultados correspondientes a 1T22-23, donde la Compañía realizó una actualización a la baja de su anterior guía de cara al conjunto del año. La nueva guía comunicada contempla de cara a 2022- 23: 1) Ingresos de entre 900 y 925 mln eur (vs aprox. 1.000 mln eur guía anterior), y; 2) EBITDA de entre 160 y 170 mln eur (vs entre 190 y 200 mln eur guía anterior). De acuerdo con lo manifestado por parte de AEDAS durante […]

Previsible incremento de ingresos y crecimiento de doble dígito en Ebitda: Comprar Lar España (P. P. 8 eur/acc)

Consenso

Intermoney | Lar España (LRE) anunciará sus resultados del 1S 22e el 29 de julio antes del mercado, celebrando una presentación ese mismo día a las 16:30 horas. Esperamos que las cifras muestren un cierto incremento en ingresos y crecimiento de doble dígito en EBITDA (+13%), como se puede ver en la tabla adjunta, tanto debido al efecto de la inflación como a la relativa contención en costes, como ya vimos en los trimestres anteriores. Otros datos operativos, tales como […]