Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Ecoener: Europa promete un rescate a la eólica y deja en el aire a la fotovoltaica

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Ecoener retrasa su salida a bolsa

Banco Sabadell | La presidenta de la CE, U. Von der Leyen, ha anunciado un paquete de medidas extraordinario para la industria eólica, pero dejó en el aire las ayudas solicitadas por la solar ante la fuerte caída de los precios de los módulos solares. Según la patronal eólica europea, Wind Europe, el paquete europeo de Energía Eólica de la CE debe permitir que la concesión de permisos sea rápida, mejorar las subastas (donde algunos países obligan a los promotores […]

La estrategia de rotación de activos de EDP Renovables puede ser una buena fuente de fondeo para capex

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Logo de EDP Renovables

Morgan Stanley | Ayer terminaba la 21 Conferencia Anual de Utilities y Energía con presencia este año de 57 compañías de sectores Utilities, Petroleras, Energías limpias, Hidrógeno y Captura de Carbono. Nuestros expertos del sector destacan varios puntos de la conferencia, (1) el interés inversor ha aumentado este año (+45% inversores asistiendo) a pesar del tono más conservador de las compañías, aunque no llegaron a hacer comentarios negativos incrementales, (2) el debate principal sigue siendo la creación de valor en […]

EDP Renovables descuenta tan solo cerca de 4 años de crecimiento no garantizado futuro, hasta 2028, pese a su hoja de ruta de expansión hasta 2030

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Logo de EDP Renovables

Morgan Stanley | Nuestro analista Arthur Sitbon sube EDPR a Overweight ya que a pesar de su optimismo en torno a la creación de valor de las renovables y al buen historial de ejecución de la compañía, las acciones descuentan un crecimiento a futuro limitado: tan solo cerca de 4 años de crecimiento no garantizado futuro, hasta 2028, a pesar de una clara hoja de ruta de crecimiento hasta 2030, un gran y diversificado pipeline de proyectos (74 GW) y […]

Millenium pone en corto el 0,5% de América Móvil, controlada por Carlos Slim ¿lo notará FCC?

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FCC_Edificio

Alphavalue / Divacons | Comentan nuestros analistas en un chat que América Móvil/ Carlos Silm estaría bajo la presión de que el fondo estadounidense Millenium Management pusiera en corto el 0,5% de su capital. Veamos si esto tiene impactos de segundo orden en las participaciones europeas de Slim, para las cuales ha habido muy poco sentido de dirección estratégica durante la última década. La austriaca A1 Telekom y la española FCC.

La cartera de pedidos de FCC refleja el momentum de la expansión internacional

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FCC construcciones

Alphavalue/DIVACONS | Nuestros analistas han escrito una nota sobre los resultados del 1S23 publicados por la constructora española. Ingresos 4.300 millones de euros +20,5% yoy. Ebitda 733 millones de euros +21,6% yoy. Edit 465,2 millones de euros +21,8% yoy. Beneficio neto atribuido 256 millones de euros +13% yoy. En definitiva, FCC reportó un sólido conjunto de resultados para el 1S23. La compañía logró mantener su margen en este entorno desafiante principalmente gracias al negocio de cemento, donde FCC aumentó su margen […]

Airbus mantiene el guidance para el ejercicio, pero todavía posibles «ajustes tácticos» en los planes de producción: Neutral (P. O. 141,4 eur/acc)

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Airbus

Bankinter | Airbus (AIR) 2T2023: Mantiene Guidance, pero todavía posibles «ajustes tácticos» en los planes de producción. Revisamos estimaciones y valoración tras los resultados del 2T2023. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Mantenemos recomendación Neutral. Precio Objetivo 141,4 euros/acción (dic-24) revisado desde 131,3 (dic-23 ant.). Supone un PER de 19,9x 2024e. Valoramos positivamente: (1) una Cartera de pedidos elevada (7.967 unidades de Aviones Comerciales, 11x entregas previstas para 2023) y fuerte contratación en el trimestre; (2) Sólida situación financiera, […]

Catalana Occidente: atractiva en términos rentabilidad/riesgo (Comprar, P. O. 36,6 eur/acc)

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Sede de Catalana Occidente

Bankinter | Los resultados del 1S 2023 son muy buenos impulsados, principalmente, por la buena evolución del negocio de Crédito. Revisamos al alza nuestras estimaciones y, en consecuencia, nuestro Precio Objetivo (36,6€/acc. vs 33,1€/acc). Ofrece valor desde un punto de vista fundamental (potencial +21%) ya que: (i) acumula un sólido crecimiento con una solvencia cómoda y dividendo creciente (CAGR 2010- 2022 +5,8%); y, una vez normalizada la siniestralidad en crédito, seguiría cotizando a (ii) múltiplos atractivos (PER 2024e 7,0x vs 11,0x media […]

A pesar del potencial implícito, no hay catalizadores a corto plazo para PharmaMar: Neutral (P. O. 41 eur/acc)

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pharmamar_colmenar

Bankinter | Sorpresa positiva en los resultados 2T 2023 que se benefician de una compensación extraordinaria por el recorte del precio de Zepzelca en Francia en 2022 y, retroceden menos de lo esperado. Los ingresos de los demás productos retroceden en 2T, excepto las royalties. La disminución de las ventas unida al aumento de los gastos generales y de I+D se refleja en una caída del EBITDA, EBIT y BNA. Esperamos que las ventas y beneficios disminuyan en 2S 2023 […]

Gestamp mantiene crecimiento de ventas pero el Ebitda no logra alcanzar en el 1S2023 la parte baja del objetivo: Neutral (P. O. 4,9 eur/acc)

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Sede Gestamp

Bankinter | El segundo trimestre muestra una buena evolución. Gestamp (GEST) mantiene un crecimiento en ventas mayor a la producción media de los mercados en los que opera. La parte negativa es el underperformance en NAFTA. Además, el margen EBITDA excluyendo el efecto de las materias primas no logra alcanzar en el primer semestre la parte baja del rango fijado como objetivo anual. El balance ofrece mejores noticias y el ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA confirma una buena tendencia. […]

Previo resultados Talgo: los resultados podrían ser buenos y mostrar una progresiva mejora de los ingresos gracias a la ejecución de la cartera de pedidos

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Tren de Talgo

Renta 4 | Talgo (TLGO) publicará los resultados correspondientes al 2T23 el próximo 27 de julio a cierre de mercado (webcast 28 de julio 12:00CET – no confirmado por la compañía). Anticipamos unos buenos resultados que muestren una progresiva mejora de los ingresos gracias a la ejecución de la cartera de pedidos. Dicho esto, prevemos un crecimiento de los ingresos en el 2T23 del +38,0% hasta 137,0 mln eur (1S23 +21,1% 263,7 mln eur), apoyado en el guidance de la compañía de una ejecución de la […]