Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Talgo: a la espera del cierre de la salida de Trilantic, no es descartable que la operación no llegue a buen puerto y que se reactiven otras opciones como la de la polaca Pesa

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Vagón del tren Talgo

Renta 4 | Desde R4, estimamos que 2025 será un ejercicio en el que Talgo deberá solventar varios puntos de incertidumbre: 1) Márgenes inferiores: tras un 2024 en el que los márgenes no cumplieron las expectativas (10,5% ex multa RENFE vs. 11,5% guidance), Talgo espera una mejora del margen hasta el 11% en 2025, que incluso no alcanzaría el esperado inicialmente para 2024. 2) Mayor endeudamiento: Talgo cerró 2024 con una ratiodeuda financiera neta /EBITDA de 5,8x sustancialmente por encima […]

Los dos nuevos contratos de Solaris en Suecia permite incrementar la cartera de pedidos de buses en cerca de un 7% (casi un 1% la cartera del grupo)

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Autobuses cero emisiones de Solaris

Banco Sabadell | Solaris ha logrado dos nuevos contratos en Suecia para el suministro de un total de 170 autobuses eléctricos. El volumen conjunto de ambas operaciones supera los 100 M euros. Por una parte, el operador sueco Nobina Sverige AB ha seleccionado a Solaris para el suministro de 89 autobuses eléctricos para Estocolmo. Por otro lado, el operador VR Sverige AB, uno de los principales operadores de transporte público de Suecia, recibirá 81 autobuses eléctricos también del modelo Solaris […]

La OMT prevé un récord de 1.600 M de viajeros globales en 2025 y 2.400 M en 2040; Comprar Meliá , P.O de 9,5 € a 9 €

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Logo- Meliá Hotels

Deutsche Bank | Entre 1975 y 2019, el número de viajeros mundiales anuales casi se duplicó cada 15 años. La pandemia de Covid-19 en 2020 fue la mayor crisis a la que se había enfrentado la industria, reduciendo el número de turistas a casi una cuarta parte del nivel récord de 2019 de 1.460 millones. Sin embargo, en 2024, el sector turístico se recuperó casi por completo, alcanzando los 1.450 millones de viajeros (sólo un 1% menos que en 2019), […]

Las promotoras auguran sólidos niveles de preventas y absorción de nuevo producto en mercado pese al desequilibrio entre demanda y oferta de vivienda en España

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Renta 4 | El crecimiento económico (PIB España +2,7% y +1,9% 2025e y 2026e respectivamente) y la salud del mercado laboral español (reducción de la tasa de paro hasta niveles cercanos al 10% junto a récord de contratación indefinida) continúan dando soporte a la demanda de vivienda. Unos fundamentales que se ven refrendados además por la tasa de ahorro de los hogares (13,6% en 2024, por encima de la media histórica del 9,4%) y el contexto de bajadas de tipos […]

Natac da unos objetivos por encima de lo esperado (ventas 55 M€ y Ebitda 20 M€)

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Natac

Renta 4 | Natac ha comunicado que en el Consejo de Administración celebrado el pasado 26 de marzo se aprobaron los presupuestos para los ejercicios 2025 y 2026.  Los objetivos son los siguientes: 1) 2025: ventas>55 mln eur (vs. 58,8 mln eur R4e) y EBITDA > 20 mln eur (vs. 18,9 mln eur R4e), y 2) 2026: ventas>68 mln eur (vs. 72,6 mln eur R4e) y EBITDA > 26 mln eur (vs. 23,6 mln eur R4e). Estos objetivos se apoyan en: 1) Crecimiento orgánico gracias a la […]

Berenberg cree que Grenergy es «un oasis de cumplimiento» y eleva su P. O.

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CdM | La firma alemana Berenberg cree que la compañía de energías renovables Grenergy es «un oasis de cumplimiento». Por ello, en un informe que publica este jueves, reitera su consejo de ‘comprar’ y eleva su precio objetivo hasta 47 euros desde 45 euros, lo que supone otorgarle un potencial de subida que ronda el 13%. «A pesar de un entorno de mercado desafiante para las acciones de energía renovable, Grenergy Renovables ha tenido un desempeño extremadamente bueno, con una […]

Airbus ha entregado 64 aeronaves en marzo (+2% anual), acumulando 129 en el 1T, por debajo de su guidance, pero mejor de lo esperado

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airbus_A320

Morgan Stanley | Según los últimos datos de Cirium (compañía proveedora de datos de aviación), Airbus ha entregado 64 aeronaves en marzo (+60% mensual y +2% anual), acumulando así un total de 129 en el 1T25, lo cual está por debajo en términos de todo el año (tal y como habían indicado en el guidance), pero mejor de lo esperado, tanto por Ross Law (analista) como por el consenso (127). Y de hecho, Law cree que la cifra de entregas […]

Inicio de cobertura en HBX Group con la Recomendación de Comprar y un P. O. de 14 eur/acc

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HBX Group

Intermoney | Iniciamos cobertura de HBX Group con la Recomendación de Comprar y un Precio Objetivo de 14 euros/acción, implicando un potencial cercano al 40%. Pensamos que la posición de líder en el negocio de intermediación B2B en el sector hotelero, crecimientos anuales cercanos al 10%, prudente estrategia y un descuento de ratios del -40% respecto a Amadeus proporcionan una gran oportunidad de entrada o expansión en el valor. Uno de los líderes mundiales de la intermediación hotelera HBX es, […]

Con un Mobile Service Revenue modestamente positivo, el cierre de la JV entre Orange y Masmovil aún podría ayudar al sector español a recuperarse

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Orange-MasMovil

Morgan Stanley | El sector de telecoms ha batido al mercado europeo en un 18% (retorno total) desde comienzo de 2024; y este 2025 el comienzo ha sido bueno, batiendo en 3 puntos gracias a la rotación hacia valores más defensivos. En esta nota, el equipo de analistas repasa las principales tendencias operativas, que en general se han mantenido estables dentro de la volatilidad de mercado. Por ejemplo, el crecimiento de ingresos móviles en el 4T se mantuvo en el […]

Atrys Health 2024: pese a las buenas cifras se revisan estimaciones y P.O. a 6 €/acción desde 6,90 €/acción. Se mantiene Sobreponderar

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Sede de Atrys Health

Renta 4 | Atrys Health ha publicado sus resultados anuales 2024 en línea con nuestras estimaciones y por encima del consenso en ventas, +5,5% i.a. (+7,2% i.a. a tipo de cambio constante), con una reducción en el margen bruto (-2,6 pp i.a.) debido al cambio en el mix de ventas, con mayor crecimiento en el negocio de oncología, de menor margen. A nivel EBITDA ajustado las cifras mejoran ligeramente nuestras estimaciones (+3% vs R4e), logrando un crecimiento del +14% i.a., […]