Categoría: Opinión

Alemania no aprobará nueva deuda neta este año

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | La ralentización de los beneficios industriales en China, producto de las presiones deflacionistas, reactivaba las compras de bonos en la medida en que añade fuego a la preocupación por su maltrecha economía, de manera que abríamos la semana con éstos al alza y las bolsas a la baja, con las empresas energéticas liderando las pérdidas en pos de la caída del precio del petróleo. El empeoramiento del sentimiento inversor se traducía en un fortalecimiento del yen […]

Repunta la confianza de los empresarios en la zona euro, pero sigue en terreno de contracción

Consenso

Banca March | En noviembre el índice PMI compuesto de la región logró frenar sus caídas de los meses anteriores y la confianza de los gestores de compra aumentó ligeramente situándose el índice en niveles de 47,1 desde el 46,5 anterior. Esta mejora ocurre tras seis meses consecutivos de descensos de la confianza, pero no es suficiente para cambiar la perspectiva de los empresarios que en noviembre se mantuvo en niveles acordes con contracción de la actividad en los próximos […]

Con la victoria del PVV es de esperar que las posturas holandesas reaviven la desconfianza histórica hacia los Estados miembros más grandes

Consenso
Holanda_PVV

Intermoney | En Europa ya sabemos que cada poco tiempo el ruido político altera unos días los mercados. El jueves, la inquietud provenía de Holanda después de que el Partido por la Libertad (PVV) ganase las elecciones legislativas con 37 de los 150 escaños disponibles, por delante del bloque de izquierdas PvdA-GL (25) y los liberales de derechas VVD (24). El partido liberal de derechas VVV, al que pertenece el primer ministro saliente Mark Ruttey que ha encabezado la turco-neerlandesa Dilan Yeşilgöz en una […]

Según el índice del BCE, los costes salariales saltan un 4,69% a/a en el 3T, al mayor ritmo desde que se inició la serie en 2005

Consenso

 Santander | Los PMIs vuelven a recordar que el FV del Main está más cerca de los 100pb. Como también indica un MOVE que, a pesar de la corrección de 15pt este mes, sigue cotizando a 112pt, y situando el FV del Main en 93pb. Dicho esto, las expectativas de soft landing durante el 1S24, de recuperación económica a partir de entonces y de pivoting de los bancos centrales, sigue alimentando el buen “momentum” en los mercados de crédito. Con todo, […]

Outlook crédito europeo 2024: el año del IG

Consenso

Morgan Stanley | Tras un año de dominio del crédito apalancado …  de cara al 2024 los estrategas de crédito esperan un cambio de liderazgo. En concreto, destacan que será el año del Crédito IG => el set up para el crédito de calidad es favorable dado el soporte que ofrecen los fundamentales, la mejora de los aspectos técnicos … y unas valoraciones atractivas. De hecho, en términos de yield … destacan que el crédito IG rara vez ha ofrecido […]

Lo que Reino Unido convierte en permanente es la desgravación fiscal a la inversión

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | Al cierre europeo de ayer, Lagarde emitía unas declaraciones advirtiendo de que no sería el momento de declarar victoria sobre la inflación y que, a pesar de que se espera que la general suba ligeramente, se debería ver un mayor debilitamiento de las presiones inflacionistas. El mercado hacía una lectura “dovish” de estas declaraciones y reaccionaba con compras de bonos. También instaba a los gobiernos de la Unión a renovar sus normas fiscales antes de que […]

Italia vende el 25% de Banca Monte dei Paschi di Siena, el banco más antiguo del mundo

Consenso

Santander | Ayer, el Tesoro italiano anunció que había vendido alrededor del 25% de Banca Monte dei Paschi di Siena (B1 p, BB e) por unos EUR 920mn, según Bloomberg. La noticia también detallaba que Italia vendió 314,9 millones de acciones a EUR 2,92/acción, que contrasta con el precio al cierre de ayer de EUR 3,07 en la Bolsa de Milán. El tamaño de la oferta se incrementó desde una participación del 20% debido a la fuerte demanda, según la […]

Próxima parada para España: presupuestos 2024, cuyos objetivos de déficit fiscal podrían modificarse próximamente tras la coalición de investidura amplia

Consenso

Morgan Stanley | Pedro Sánchez se aseguró continuar en la presidencia mediante un gobierno de coalición formado por 8 partidos con diferentes ideologías. El 24 de octubre logró una alianza con el partido de extrema izquierda Sumar, bajo la condición de presionar por una reforma laboral para reducir la jornada laboral de 40 a 37.5 horas semanales, preservando los mismos salarios. Más recientemente, se cerró un acuerdo con Junts, en el que las dos partes abrieron una negociación sobre la […]

Nuevas normas de etiquetado de la UE para que las baterías duren más y no lleguen a los vertederos

Consenso

Enrique García-Quismondo Hernáiz (The Conversation) | Las baterías son responsables de proporcionar la energía que necesitamos para nuestras vidas modernas y, en muchos aspectos, están moldeando el futuro de la movilidad sostenible. Sin embargo, existe un desafío significativo: la gestión de estas baterías a lo largo de toda su cadena de valor, desde la fabricación y uso hasta el adecuado tratamiento una vez que finalizan su vida útil. ¿Qué hacemos con las baterías usadas? Con el uso, las baterías sufren […]

Las expectativas de agresivos recortes de tipos el año próximo llevan al EURIBOR (3.991%) por fin por debajo del 4%

Consenso del Mercado

Ana Racionero (Intermoney) | El increíble “rally” de los bonos en la sesión americana de ayer con motivo del aumento de los “jobless claims”, el descenso de la producción industrial y de los precios de importación y los malos resultados de Walmart, se veía incrementado por la fuerte caída del precio del petróleo, que llegaba a dejarse un 5% hasta mínimos de cuatro meses en un desplome que se veía amplificado por los algoritmos, presionando las rentabilidades de los “breakeven” […]