Morgan Stanley | Stephen Byrd (analista) recuerda las cuatro temáticas clave para 2026… AI/Tech Diffusion, The Future of Energy, The Multipolar World y Societal Shifts. Esta última, la única que ha cambiado respecto al año pasado trata de las múltiples tendencias que impulsan impactos sociales de gran alcance en todo el mundo con efectos que se sienten en una sorprendente variedad de sectores.

La disrupción/evolución del empleo impulsada por la IA, el envejecimiento de la población, los cambios en las preferencias del consumidor, el impulso hacia una longevidad saludable y dinámicas demográficas complicadas en muchas geografías seguirán siendo relevantes para gobiernos, economías y empresas. 

La inversión temática es un importante generador de alfa … en 2025 las principales cestas temáticas de Morgan Stanley batieron de media al MSCI World y al SPX en un 16% y un 27%, respectivamente. MS Research ha recopilado 10 predicciones para las temáticas de 2026 =>

1. Las preocupaciones sobre el ritmo de adopción de IA en 1H26 se transforman en optimismo en 2H26 gracias al aumento del impacto de los beneficios asociados a la IA … conforme los avances no lineales en capacidades comienzan a sentirse.

2. La demanda de computación supera a la oferta.

3. La administración Trump toma medidas más contundentes de lo esperado para asegurar el suministro doméstico de minerales críticos, uranio y metales: reshoring, mayor gasto militar y reducir los costes de vida.

4. En respuesta a las predicciones 1–3, China presiona a USA para permitir una transferencia tecnológica de IA más amplia. Las desigualdades en capacidades de IA a nivel nacional pueden afectar la dinámica comercial.

5. El aumento de los costes energéticos en todo el mundo genera un rechazo hacia el crecimiento de los centros de datos, un mayor apoyo político a energía de bajo coste y estrategias de suministro energético “off‑grid” para proyectos de centros de datos.

6. Los actores clave en IA toman medidas para obtener un mayor control sobre la infraestructura energética.

7. China aumenta su cuota global de manufactura tecnológica mientras USA vive un “renacimiento del reshoring”.

8. En LatAm, cambios en política pública, nuevas dinámicas geopolíticas y el máximo en los tipos de interés impulsan a la región hacia un nuevo ciclo de inversión … con un bull case impulsado por la inversión más que por el consumo.

9. Iniciativas de recualificación + intervención política frente a pérdidas de empleo por IA.

10. La IA impulsa deflación, mayor capex, cambios en la valoración de activos y competitividad nacional en 2H26.