Victor Alvargonzalez (Nextep Finance) | Lo más importante en todos los mercados actualmente, ya sea el norteamericano, ya sea el europeo, es la inflación. La inflación es lo que ha hecho que cayeran en 2022.

La reducción de esa inflación al final del año pasado y la expectativa de que pueda seguir reduciéndose es lo que está marcando la tendencia y generando la recuperación. Por eso, hemos insistido tanto el año pasado a la baja, como ahora al alza. La clave está totalmente en la inflación.

Ese es el dato que mueve los mercados, porque la inflación es la que mueve a los bancos centrales. En este sentido, es bueno que haya una previsión teniendo en cuenta que a la Comisión Europea no le no le suele salir muy bien las previsiones. Le pasa como al Fondo Monetario Internacional no son los mejores predictores del mercado.

Pero vamos a pensar que aciertan. Según sus previsiones la inflación ha tocado techo. Además, a lo largo del año irá bajando de forma bastante significativa comparado con los niveles en los que estamos, con lo cual eso es una buena noticia tanto para el mercado bursátil como para el mercado de bonos.

El PIB es menos importante que la inflación para los mercados. Actualmente los mercados se mueven por la inflación, porque eso es lo que hace que se mueva el BCE o la Reserva Federal. Pero ahí creo que son un poco optimistas, aunque ya lo veremos y es muy sencillo. Por un lado, dicen que vamos a tener un nivel de crecimiento en el entorno del 0,8% / 0,9%, pero por otro dicen que el mercado de trabajo seguirá tenso, es decir, que va a haber mucha demanda de trabajadores.

Y yo me pregunto económicamente ¿cómo casa que tengas un crecimiento del 0,8% y estés creando empleo? Normalmente para crear empleo el crecimiento tiene que estar en el entorno del 2%, por lo tanto, ahí yo creo que han sido un poco optimistas.  A lo mejor se refieren al empleo público porque tengamos en cuenta que en la Unión Europea y especialmente en España, ese es el paradigma.

El flotador de la economía española es el turismo. Seguimos salvándonos porque tenemos sol y playa y esto es la realidad económica. En Nextep, hemos insistido mucho a la hora de recomendar inversiones sectoriales.

Tened en cuenta que una de las consecuencias de la pandemia es que la gente ha salido con muchas ganas de vivir y eso implica gastar en viajes, restaurantes, ocio, etc. En Estados Unidos, por ejemplo, los precios más altos se están produciendo en el sector de viajes, en el sector de ocio, ya sean líneas aéreas, casinos, restaurantes, etc. Ahí está la mayor inflación se puede encontrar en Estados Unidos y también en Europa.