Morgan Stanley | Con el casi el 10% del S&P 500 habiendo publicado ya (38 compañías) el 79% han superado expectativas de EPS mientras que tan solo un 61% (vs 68% el trimestre pasado) han batido expectativas de ventas.

Por ahora, el EPS ha batido de media en un 3.9% (vs 7.3% el trimestre pasado) y las ventas en un 0.6% en línea con el trimestre pasado. Históricamente, si bien una batida promedio del 79% en EPS está en el rango superior también está dentro de la tendencia histórica por lo que una caída por ejemplo hasta el 70% o por debajo, supondría una tendencia bajista preocupante. 

Las Large capas baten a las Small caps 4.3% de mejores earnings vs 2.3% para las small caps.

Las compañías con mayor exposición internacional de ventas han publicado mejores resultados (tanto en beneficios como en ventas) que las que tienen un exposición doméstica => Creemos que puede deberse a que las grandes compañías son más resistentes a las variaciones de la demanda y menos dependientes de las cadenas de suministro centradas en USA.

El mercado está reaccionando generalmente bien a las publicaciones de las compañías con independencia de cómo hayan sido los resultados. Esto se debe probablemente a lecturas positivas (los resultados de Wells Fargo aportaron tranquilidad a otras entidades financieras) o al alivio de que los fallos en las Financieras más cíclicas no fueran tan grandes como se esperaba.