Greg Meier, director de economía y estrategia global de Allianz Global Investors | “Hace tiempo que los economistas afirman que «cuando Estados Unidos estornuda, el mundo se resfría». Dado el peso de la economía estadounidense a nivel mundial, esta afirmación puede parecer obvia. Sin embargo, existen otros puntos de vista. Por ejemplo, los inversores que vivieron las crisis de las cadenas de suministro durante la Covid-19 o la depreciación del renminbi en 2015- 16, podrían pensar que la economía mundial baila al ritmo de China. En cambio, los europeos también podrían argumentar que fue Klemens von Metternich, canciller austriaco de la época de Napoleón, quien inventó el dicho «cuando Francia estornuda, el resto de Europa se resfría».
Claves de la próxima semana:
La próxima semana será la última antes de que comience la temporada de resultados. Por tanto, la actualidad podría estar dominada por tres factores: el reciente repunte de los tipos, el posible inicio el 1 de octubre de un cese temporal de la actividad del gobierno estadounidense y, por último, una oleada de nuevos datos económicos.
En el plano económico, el lunes se publicarán los PMI manufactureros de septiembre de Italia, Francia, Alemania y EE.UU., así como la encuesta manufacturera Tankan del tercer trimestre de Japón.
El martes será un día más tranquilo, con la excepción de la encuesta sobre ofertas de empleo y rotación de la mano de obra (JOLTS). Las ofertas han tendido a la baja recientemente, un signo positivo de reequilibrio laboral.
El miércoles se volverá a reactivar el flujo de datos, con los PMI del sector servicios de septiembre de Italia, Alemania, Francia, Reino Unido y EE.UU. En general, también conoceremos las ventas minoristas de la zona euro y la inflación de los precios de producción de agosto.
El jueves, Japón volverá a ser el centro de atención con la publicación del gasto de los hogares, los salarios de los trabajadores y los indicadores adelantados de agosto. Dada la rápida subida de los tipos en Reino Unido, los inversores británicos estarán atentos a la evolución de los precios de la vivienda de Halifax.
Finalmente, el viernes se publicará el informe sobre el empleo en EE.UU. Aunque las previsiones de los expertos apuntan a una ralentización de la contratación en septiembre, hay que tener en cuenta que (dado el elevado número de ofertas de empleo) esto puede reflejar una oferta de mano de obra limitada. Asimismo, se espera un descenso del desempleo y una aceleración del crecimiento salarial.
